并購是企業(yè)做大做強(qiáng)的必由之路，也是優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力和控制力的重要措施。國企并購是國企重組的重要方式，可以優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)、提高國有資產(chǎn)監(jiān)管效率、提升規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平并加快劣勢企業(yè)退出市場步伐。

 

　　目前我國國有中小型企業(yè)數(shù)量仍然偏多，大型企業(yè)集團(tuán)在企業(yè)規(guī)模、創(chuàng)新能力、品牌建設(shè)、經(jīng)營效率等方面與優(yōu)秀的國際大公司相比差距還相當(dāng)大。

 

　　一、特征：

 

　　近幾年，國有企業(yè)并購在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，呈現(xiàn)出一些新的特征。

 

　　第一，政府推動與企業(yè)自主相結(jié)合。

 

　　改革開放以來，相當(dāng)一個(gè)時(shí)期的合并重組都是政府主導(dǎo)。黨的十六大以來，各級國資委在并購重組中的作用與日倶增。2006年12月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國資委起草的《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》，目前《中央企業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》已經(jīng)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同意(尚未正式立法)。為探索中央企業(yè)重組和國有資本進(jìn)退的平臺，國資委選擇了國家開發(fā)投資公司和中國誠通控股公司作為國有資產(chǎn)經(jīng)營公司進(jìn)行試點(diǎn),其主要職責(zé)之一就是對部分國有企業(yè)進(jìn)行托管和重組。國資委還分三批確立了中央企業(yè)的主業(yè)，分批審定了中央企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，以引導(dǎo)中央企業(yè)并購重組的方向和行為。

 

　　第二,資產(chǎn)劃撥與市場行為相結(jié)合。

 

　　從近幾年國有企業(yè)的并購重組來看，中央企業(yè)之間和地方國有企業(yè)之間集團(tuán)層面的聯(lián)合重組大多是通過資產(chǎn)劃撥方式完成的。

 

　　這些資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)主要集中在煤炭、電力、化工、冶金、有色、建材、造紙等行業(yè)。中央企業(yè)與地方國有企業(yè)之間的并購重組，既有通過資產(chǎn)劃撥方式也有通過市場交易方式完成的;中央企業(yè)與民營企業(yè)之間的收購重組，則是通過市場化方式完成的。隨著改革的深人和市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，融資手段日趨多樣,證券市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，國有企業(yè)并購重組的方式和手段也更加靈活多樣，過去以行政劃撥為主的手段逐步演變?yōu)槎喾N方式的合并重組。此外，通過借殼上市、增資擴(kuò)股、股權(quán)置換、整體上市、吸收合并等多種資本交易方式進(jìn)行的國有企業(yè)并購重組也日趨增多。

 

　　第三，橫向重組與縱向重組相結(jié)合。

 

　　企業(yè)的橫向重組，是近年來國有企業(yè)并購重組的主要形式。

 

　　這中間既包括同行業(yè)企業(yè)之間的合并重組，也包括企業(yè)內(nèi)部或企業(yè)之間相近或類似業(yè)務(wù)板塊的重組整合。

 

　　企業(yè)的縱向重組即完善產(chǎn)業(yè)鏈，也是近年來國有企業(yè)重組的一種重要選擇。不少企業(yè)通過縱向重組,形成了集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的大型企業(yè)集團(tuán)，提升了企業(yè)的整體競爭能力和綜合競爭能力。

 

　　第四,外部重組與內(nèi)部重組相結(jié)合。

 

　　由于歷史等多方面的原因，國有企業(yè)內(nèi)部在主營業(yè)務(wù)、管理層級等方面存在不少弊端,部分企業(yè)涉及的主業(yè)太多，一些企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所屬企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)相同或相似，大多數(shù)企業(yè)內(nèi)部管理層級偏多，嚴(yán)重影響到國有企業(yè)的競爭力。近年來，相當(dāng)一部分國有企業(yè)在積極推進(jìn)外部并購重組的同時(shí),著力整合內(nèi)部資源,挖掘內(nèi)部潛力。

 

　　第五,改組重組與改革改制相結(jié)合。

 

　　近年來，部分國有企業(yè)把并購重組與企業(yè)改制結(jié)合起來，積極吸引其他國有企業(yè)、外資企業(yè)或民營企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者,加快實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的股份制改革。

 

　　國有企業(yè)并購重組呈現(xiàn)出的這些特點(diǎn)說明：一方面，我國企業(yè)并購重組的市場化程度有了明顯提高，市場在企業(yè)并購重組的作用得到加強(qiáng)，企業(yè)在并購重組市場中的主體地位有所提升;另一方面,我國企業(yè)的并購重組具有經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期的特點(diǎn)，市場和企業(yè)在并購重組中的作用還沒有得到充分體現(xiàn),并購重組的市場化建設(shè)還有待繼續(xù)推進(jìn)。

 

　　二、程序和步驟

 

　　轉(zhuǎn)讓與受讓一般國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的主要依據(jù)，是國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會于 2003年12月31日發(fā)布的《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》(以下簡稱《轉(zhuǎn)讓辦法》)以及全國人大常委會于2008年10月28日頒布的《企業(yè)國有資產(chǎn)法》。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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