三愛(ài)富創(chuàng)造了重大資產(chǎn)重組的新模式!

 

　　停牌近5個(gè)月的三愛(ài)富，近期發(fā)了三個(gè)公告，其重大重組已大功告成，即將復(fù)牌。

 

　　三愛(ài)富的資產(chǎn)重組，創(chuàng)造了無(wú)需證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的嶄新模式，有可能在沉悶的市場(chǎng)上，吹響資產(chǎn)重組的新號(hào)角。值此作一詳細(xì)解讀：

 

　　1、大股東上海華誼集團(tuán)，將20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)文華發(fā)展集團(tuán)，讓出第一大股東的位置。

 

　　2、三愛(ài)富實(shí)際控制人，將由上海國(guó)資委，變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

 

　　3、因三愛(ài)富凈資產(chǎn)經(jīng)過(guò)重新評(píng)估，中國(guó)文發(fā)集團(tuán)以高于三愛(ài)富停牌價(jià)13.8元50%的溢價(jià)，即每股20.26元、總額18.11億元的高價(jià)，受讓三愛(ài)富20%、8940萬(wàn)股股權(quán)。

 

　　這不僅確保國(guó)有資產(chǎn)增值，對(duì)上海國(guó)資委有利，而且對(duì)二級(jí)市場(chǎng)持股投資者有利。

 

　　4、三愛(ài)富購(gòu)買奧威亞100%股權(quán)(從事教育信息化產(chǎn)品研發(fā)和互聯(lián)網(wǎng)教育信息服務(wù))，以及成都東方聞道51%股權(quán)(從事計(jì)算機(jī)培訓(xùn)、計(jì)算機(jī)軟硬件開(kāi)發(fā)及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成)，分別用19億元和3.6元，合計(jì)22.6億元。

 

　　5、三愛(ài)富出售上海華誼集團(tuán)、新材料科技、氟源新材料三大塊10大項(xiàng)目的股權(quán)，合計(jì)價(jià)值22.43億元。

 

　　6、奧威亞承諾，2016--2018年向公司提交凈利潤(rùn)不低于1.1億元、1.43億元、1.6億元。

 

　　而現(xiàn)在三愛(ài)富近乎虧損。

 

　　7、、三愛(ài)富支付給奧威亞的50%對(duì)價(jià)，應(yīng)由奧威亞在十二個(gè)月內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買三愛(ài)富的股票。逾期，所剩資金歸三愛(ài)富所有。

 

　　試想，8.5億資金將在二級(jí)市場(chǎng)買三愛(ài)富股票，可買幾千萬(wàn)股，股價(jià)豈不會(huì)飛起來(lái)?

 

　　8、三愛(ài)富公告的原文：“本次重大資產(chǎn)重組不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)變更，且不涉及向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)的情況，因此不構(gòu)成〈重組辦法〉第十三條規(guī)定的交易情形，即不構(gòu)成重組上市，不需要提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核”。即三愛(ài)富把股權(quán)轉(zhuǎn)讓與收購(gòu)資產(chǎn)作為二件不相關(guān)聯(lián)的事情來(lái)做，所以不能算重組借殼上市。這是公告中最大的亮點(diǎn)!

 

　　9、三愛(ài)富重組方案已送上交所審核，一旦認(rèn)可，國(guó)慶后即可復(fù)牌交易。

 

　　10月10日是停牌不得超過(guò)5個(gè)月的極限日。

 

　　10、若此，今后，上海和其他地方國(guó)資改革，以及民企資產(chǎn)重組，都可用這種方法，繞開(kāi)證監(jiān)會(huì)重組新規(guī)和送審批的復(fù)雜程序，走曲線借殼上市的路線。這將大大有利于國(guó)資改革和資產(chǎn)重組，激發(fā)股市活力。

 

　　人們不妨想一想，三愛(ài)富復(fù)牌后至少5個(gè)漲停才到達(dá)轉(zhuǎn)讓價(jià)，會(huì)對(duì)上海國(guó)資改革股產(chǎn)生何等影響?三愛(ài)富的溢價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，會(huì)否激起市場(chǎng)對(duì)整個(gè)上海國(guó)資股資產(chǎn)重新估值的想象?或否引起市場(chǎng)對(duì)下一個(gè)三愛(ài)富出現(xiàn)的猜想?國(guó)資改革和民企資產(chǎn)重組，是否會(huì)成為10月份、四季度，乃至明年股市最大最持久的熱點(diǎn)?外生成長(zhǎng)性股是否比內(nèi)生成長(zhǎng)性股厲害?

 

　　延伸閱讀：

 

　　規(guī)避借殼還能脫胎換骨 三愛(ài)富打出重組"三板斧"(上海證券報(bào))

 

　　上海國(guó)資整合的最新案例正式出爐。三愛(ài)富近日公布了詳細(xì)重組預(yù)案，先以現(xiàn)金方式收購(gòu)教育類資產(chǎn)、然后向大股東及關(guān)聯(lián)方出售氟化工相關(guān)資產(chǎn)，最后大股東將20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給央企中國(guó)文發(fā)。有意思的是，該組合拳環(huán)環(huán)相扣，一旦打完，公司就實(shí)現(xiàn)了變更主業(yè)兼“易主”，如此“脫胎換骨”行為竟然還不構(gòu)成重組上市(俗稱借殼)。

 

　　按照預(yù)案，三愛(ài)富重大資產(chǎn)重組與股份轉(zhuǎn)讓的交割先后順序?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)購(gòu)買交割、重大資產(chǎn)出售交割、股份轉(zhuǎn)讓交割。

 

　　首先是收購(gòu)資產(chǎn)部分，三愛(ài)富擬以支付現(xiàn)金方式向姚世嫻、關(guān)本立、鐘子春、葉敘群、鐘師、歐闖、鄒穎思、姚峰英、睿科投資購(gòu)買其所合計(jì)持有的奧威亞100%股權(quán)，向博聞投資、明道投資購(gòu)買其所合計(jì)持有的東方聞道51%股權(quán)，交易作價(jià)合計(jì)22.6億元左右。

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

并購(gòu) 借殼 三愛(ài)富