日前，華僑城集團(tuán)旗下上市公司華僑城A公告稱，華僑城通過旗下全資控股子公司群升發(fā)展有限公司，以人民幣近88億元的價格收購信和置業(yè)(成都)有限公司80%的股權(quán)。本次股權(quán)收購?fù)瓿珊�，買方將成為信和成都的控股股東，負(fù)責(zé)標(biāo)的公司的運營和御龍山項目的經(jīng)營開發(fā)。

 

　　借資本運作促戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

 

　　據(jù)信和集團(tuán)官網(wǎng)顯示,信和成都御龍山項目位于成都市東部核心地段,靠近二環(huán)路,未來規(guī)劃發(fā)展為中國西部金融中心。華僑城也正是通過此次收購來加大對成都市場的投資力度。而在此前發(fā)布的半年報中，華僑城也透露，下半年其將重點在京津冀地區(qū)、長三角地區(qū)、珠三角地區(qū),以及武漢、成都、重慶、西安等中西部重點城市加大新資源獲取力度。

 

　　值得注意的是，此次并購重組只是華僑城近期一系列并購重組運作的一個縮影，而借助這些資本運作，華僑城意在進(jìn)一步朝其“新模式”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

 

　　文化央企華僑城集團(tuán)自1985年成立以來，經(jīng)過30年的建設(shè)與發(fā)展，從深圳灣畔的一片灘涂走向全國，在北京、上海等城市異地擴(kuò)張。其發(fā)展主要以旅游+地產(chǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同為主，地產(chǎn)業(yè)務(wù)雖是重要組成部分，但從來不是華僑城業(yè)務(wù)的主角，其角色主要是反哺旅游業(yè)務(wù)。而近年來，在國家“十三五”規(guī)劃、“一帶一路”和新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，華僑城集團(tuán)提出并實施“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”、“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”創(chuàng)新發(fā)展模式，積極發(fā)揮自身文化和“造城”優(yōu)勢，在全國近40個城市推進(jìn)城鎮(zhèn)化新項目布點布局。在此基礎(chǔ)上，華僑城還衍生出了城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略和全域旅游戰(zhàn)略。

 

　　“旅游和房地產(chǎn)市場都有較強(qiáng)的地域性特征，要想做大做強(qiáng)，就必須不斷獲取優(yōu)質(zhì)資源，在更大范圍內(nèi)進(jìn)行布點布局。這既是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、保持行業(yè)地位的要求，也是華僑城業(yè)績實現(xiàn)持續(xù)滾動增長的必然手段。”一位接近華僑城的知情人士指出。

 

　　公開信息顯示，華僑城在深圳地區(qū)欲再造5-6個華僑城，在云南、海南進(jìn)行全域旅游開發(fā)，總投超2300億的西安七大文旅綜合開發(fā)項目;以及響應(yīng)京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略而做的戰(zhàn)略布局;在四川、在華中、 華東等區(qū)域多點落地大型文化旅游城鎮(zhèn)化綜合項目等。

 

　　值得注意的是，去年6月開始，華僑城增資擴(kuò)股世博旅游集團(tuán)和云南文投集團(tuán)，并間接控制上市公司云南旅游。云南旅游是云南省最大的、唯一以省級單位命名的旅游投融資平臺。增資擴(kuò)股后，華僑城旗下華僑城(云南)投資有限公司占世博集團(tuán)股權(quán)比例為51%，占文投集團(tuán)股權(quán)比例也為51%，加上此前與云南城投置業(yè)股份有限公司(簡稱“云南城投”)的合作，華僑城連接了云南旅游業(yè)的三大國資平臺。

 

　　打造旅游業(yè)國企改革樣本

 

　　隨著國企改革日漸深入，并購重組是國企改革的重要方式，在一定時期內(nèi)，還將成為國企改革發(fā)展的中心樞紐。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、拆分重組、混合參股、關(guān)停并轉(zhuǎn)、鏈條重組等多種方式的并購重組案例將持續(xù)涌現(xiàn)。央企并購重組地方國企也是此次并購熱潮的重點之一。

 

　　而業(yè)內(nèi)人士也表示，華僑城一系列的資本運作可被視為央企參與地方國企改革的樣本。以云南項目為例，華僑城增資擴(kuò)股世博旅游集團(tuán)和云南文投集團(tuán)，是文旅行業(yè)首例實際控制人發(fā)生完全變化的上市公司國企改革。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，之前央企之間的并購重組比較常見，央企和地方國企雖都屬于國資，但分屬中央和地方管理，并購重組涉及到多個領(lǐng)域，關(guān)乎國資委、央企、地方政府和地方國企四者的利益分配，審批層級多，手續(xù)復(fù)雜，不管是對企業(yè)還是操盤券商，都是能力和資源的雙重考驗。

 

　　上述接近華僑城的知情人士表示，世博旅游集團(tuán)和云南文投集團(tuán)均為云南省政府管理的企業(yè)，設(shè)立時間較長，因國有企業(yè)的特殊性，存在諸多歷史遺留問題，如土地未確權(quán)、項目資產(chǎn)未明確用途、無效低效資產(chǎn)、事業(yè)單位改制等，雖為國有資產(chǎn)之間的交易，對于瑕疵資產(chǎn)與遺留問題都需要多輪商談來確定交易的方式。另外，此次重組參與主體眾多，溝通協(xié)調(diào)難度很大。

 

　　華融證券是此次重組資本運作的操盤券商，業(yè)內(nèi)人士表示，華融證券作為央企券商，與央企溝通具有先天的優(yōu)勢，其在解決國資轉(zhuǎn)讓、國資收購、經(jīng)營者集中、外國戰(zhàn)略投資者等重大疑難問題上，與證監(jiān)會、交易所、商務(wù)部、國資委等溝通也更加順暢。有華融證券的鼎力相助，華僑城戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路將更加順暢。

圖片來源：找項目網(wǎng)

并購重組 混合參股