7月11日下午，國資委總會(huì)計(jì)師沈瑩在國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上介紹，今年上半年央企累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤5353.2億元，同比增長18.6%。在已經(jīng)過去的2017年上半年中，一些領(lǐng)域的“混改”也確實(shí)取得了進(jìn)展。

 

　　央企作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一。自2013年啟動(dòng)新一輪國企改革以來，央企間兼并重組、“混改”等措施相繼提出并實(shí)施。而至2017年，這一年不僅被看作是此輪國企改革2.0時(shí)代的開端，也被認(rèn)為將取得突破性進(jìn)展。

 

　　在外界的此類預(yù)期下，二級(jí)市場的國企改革概念股行情亦多受影響，但相比往年卻難言滿意。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，相比于“混改”等概念，央企中業(yè)績突出、行業(yè)龍頭個(gè)股漲幅更明顯。

 

　　萬和證券策略分析師張品對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，上半年央企并購整合的速度在加快，地方國企的改革也在提速，整體符合預(yù)期。“對相關(guān)概念股的影響將是以點(diǎn)帶面的，某個(gè)地方國企具體方案的通過會(huì)帶動(dòng)與該地方國企改革相關(guān)的股票上漲。”

 

　　1、重組、混改雙提速

 

　　2016年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“混改”是深化國企改革的重要突破口。作為新一輪國企改革重要手段之一的“混改”，就被認(rèn)為將在今年取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

 

　　實(shí)際上，在已經(jīng)過去的2017年上半年中，一些領(lǐng)域的“混改”也確實(shí)取得了進(jìn)展。

 

　　6月下旬，東航集團(tuán)旗下東航物流，即通過引進(jìn)聯(lián)想控股等四家投資者，以及推進(jìn)完成核心員工持股等方式，成為首家央企的“混改”樣本。

 

　　具體而言，在完成此次“混改”后，東航集團(tuán)持股東航物流的股權(quán)比例將降至45%，換來的則是22.55億元的非國有資本入股。

 

　　而在東航物流完成“混改”之前，寶武集團(tuán)旗下的歐冶云商也通過相同方式，引進(jìn)6家外部投資者并推動(dòng)員工持股。

 

　　此外，包括中國聯(lián)通、云南白藥的“混改”工作，也一直在穩(wěn)步推進(jìn)中。

 

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年是“混改”破冰年，但第一季度這項(xiàng)工作的推進(jìn)速度并不及預(yù)期。“直到3月份后，改革才快起來”。

 

　　較“混改”先行一步的央企兼并重組，在今年上半年中也取得了進(jìn)展。

 

　　其中，6月初，中國神華與國電電力先是以集團(tuán)層面擬籌劃重大資產(chǎn)重組的理由，雙雙宣布停牌，引發(fā)市場對“中國神電”的遐想。在最新的停牌公告中，雙方各自提及集團(tuán)擬重組的對象為能源行業(yè)大型國企，為前述的遐想再添幾分佐證。

 

　　而于6月底，國資委再發(fā)布消息稱，經(jīng)報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)，國機(jī)集團(tuán)與恒天集團(tuán)實(shí)施重組，后者將整體并入前者，成為其全資子企業(yè)。

 

　　“今年國企改革最重要的進(jìn)展，一是央企的并購重組整合加快，比如恒天集團(tuán)、中國神華兩個(gè)案例;二是地方政府按照《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，陸續(xù)出臺(tái)了適合地方國企改革的細(xì)則或具體操作方案。國企改革進(jìn)程整體上還是符合預(yù)期的，因?yàn)?a href=http://m.lancombwtvip.com/e/tags/?tagname=國企改革 target=_blank class=infotextkey>國企改革涉及多方面的利益，用相對平和的方式進(jìn)行改革，其進(jìn)程必然不會(huì)太快。”張品表示。

 

　　2、業(yè)績更影響股價(jià)

 

　　此前，國企改革概念是近年來二級(jí)市場上的一個(gè)連續(xù)性行情，但現(xiàn)在市場對國企改革概念的看法卻稍顯分歧。

 

　　中信證券分析師楊帆認(rèn)為，盡管去年的一波“混改”主題股行情讓市場重拾信心，但市場表現(xiàn)出的觀點(diǎn)差異，仍讓一部分投資者心存疑慮。“有的認(rèn)為本輪改革的進(jìn)度緩慢，還有的對當(dāng)前央企合并效率和混改的模式認(rèn)識(shí)不一。”楊帆表示。

 

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)