《公司法》規(guī)定有兩種基本的公司合并方式：吸收合并和新設合并。這兩種方式的區(qū)別在哪里，是處理實務問題前必須認真搞懂的基本問題。

 

　　合并，表述上是兩個公司的合并，本質(zhì)上是兩個公司股東之間的商業(yè)交易。

 

　　最終的目的無非是合并兩公司之間的資產(chǎn)或業(yè)務，放到一個公司平臺下進行經(jīng)營，或者形成母子公司這樣的能夠統(tǒng)一經(jīng)營步調(diào)的組織關(guān)系。

 

　　如果把吸收合并分解開，步驟應當是這樣的：

 

　　1、甲公司股東通過甲公司向乙公司股東支付對價，這個對價可以是現(xiàn)金，也可以是甲公司的股票，也可以是甲公司股東持有的別的公司的股票。我們下面的描述以支付甲公司的股票為例。

 

　　2、乙公司股東向甲公司支付對價，這個對價一般是乙公司的股權(quán)。

 

　　3、雙方支付對價后，將形成這么一個局面：甲公司的股東變成了原來甲公司的股東和乙公司的股東，甲公司成為了乙公司的股東。

 

　　4、乙公司解散，甲公司持有了乙公司的資產(chǎn)和負債。

 

　　這個過程，無非是股東之間的利益調(diào)配，只要能將資產(chǎn)權(quán)益合并到一塊，具體組織形式以及名頭，其實都無所謂。

 

　　上述步驟中的第2點和第4點，也可以交換順序，先解散，后直接轉(zhuǎn)財產(chǎn)，而不是股權(quán)。但最終結(jié)果是一樣的。

 

　　如果把新設合并分解開，步驟是這樣的：

 

　　1、甲公司解散。

 

　　2、乙公司解散。

 

　　3、甲乙公司的股東分別拿解散后分得的資產(chǎn)向新公司出資，設立新公司。

 

　　4、最后，甲乙公司的股東成為新公司的股東，而新公司擁有了甲乙公司的資產(chǎn)。

 

　　可以看出，新設合并和吸收合并的經(jīng)營組織形式最終是一樣的。只不過公司名稱叫法不一樣。吸收合并后將甲公司名稱改為新設公司名稱，結(jié)果與新設合并將一模一樣。如果只是公司名稱的變化，那這樣的區(qū)別還有什么意義?

 

　　路徑雖然不同，但不管是哪種路徑，實際辦理中都不會一項一項辦，而是綜合為“公司合并”的辦理事項。

 

　　同時也可以看出，換股合并只是吸收合并的一個中間狀態(tài)。

 

　　甲公司吸收乙公司，或者叫甲公司兼并乙公司，我們一般感覺是甲公司強勢，乙公司弱勢。但實際上也可能相反，乙公司強勢，甲公司的管理層全部離職，甲公司的原股東也只享受到了很小的一部分股票，乙公司股東擁有甲公司大部分股票，所以實質(zhì)上是乙公司兼并甲公司，只不過用甲公司的名字而已。

 

　　又比如，甲公司兼并吸收乙公司，表面看也許乙公司的股東虧了，讓人家兼并了。實際上完全可能是甲公司活甲公司的股東虧了，因為乙公司的資產(chǎn)市場價1個億，卻賣了1.5個億，溢價出售。乙公司的股東反而賺了。

 

　　因此，吸收合并與新設合并，本質(zhì)上沒有什么區(qū)別。

（文章來源：老張發(fā)牢騷）

 

圖片來源：找項目網(wǎng)

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