為健全中央企業(yè)債券發(fā)行管理體系，提高債券發(fā)行審批效率，加強債券全流程管控，有效防范債券違約風(fēng)險，利用債券融資推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。5月29日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》的問題解答。

《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》出臺有哪些背景和考慮?

答：近年來我國債券市場快速發(fā)展變化，現(xiàn)行對中央企業(yè)發(fā)債的管理方式逐漸與國資國企改革實際情況和債券市場現(xiàn)狀不完全適應(yīng)，主要體現(xiàn)在三個方面：一是監(jiān)管范圍上覆蓋面不足，現(xiàn)行制度未將近年來快速發(fā)展的銀行間債務(wù)融資工具等納入管理范圍；二是審批效率有待提高，現(xiàn)行逐筆審批方式存在審批頻次較高、周期較長等問題，不利于中央企業(yè)用好債券市場注冊制改革機遇、靈活把握債券發(fā)行時間窗口；三是事中事后監(jiān)管不足，現(xiàn)行制度側(cè)重于債券發(fā)行審批，對企業(yè)債券發(fā)行管理、債券發(fā)行事中事后監(jiān)管沒有具體規(guī)范，對債券發(fā)行后兌付風(fēng)險管控要求不明確。

為此，國資委制定印發(fā)了《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，適應(yīng)債券市場發(fā)展實際，優(yōu)化管理范圍，將債券發(fā)行管理范圍擴充為企業(yè)在各類債券市場發(fā)行的各類公司信用類債券，實現(xiàn)對各類債券品種的全覆蓋；改變之前一事一批的方式，將中央企業(yè)債券發(fā)行與預(yù)算管理相結(jié)合，實行年度計劃管理；加強債券全流程管控，將防范債券違約風(fēng)險作為債務(wù)風(fēng)險管控的重中之重和底線紅線。

2023年中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃是否需要報批?

答：《辦法》自印發(fā)之日起施行，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)落實落細《辦法》各項要求，結(jié)合年度財務(wù)預(yù)算科學(xué)制定集團公司及所屬子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃，并于2023年6月底前將集團公司年度債券發(fā)行計劃相關(guān)材料(如有)報國資委審核批準(zhǔn)，將子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃(如有)報送國資委(產(chǎn)權(quán)局)備案。

中央企業(yè)制訂年度債券發(fā)行計劃時，應(yīng)將哪些債券納入發(fā)行計劃?

答：《辦法》明確，本辦法所稱債券，是指中央企業(yè)及其各級子企業(yè)在境內(nèi)外債券市場發(fā)行的公司信用類債券，包括企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、金融債等(不含REITs)。中央企業(yè)各級子企業(yè)是指各級國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)(含境外企業(yè))。

對中央企業(yè)制訂債券發(fā)行管理制度有哪些具體要求?

答：中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》要求，結(jié)合工作實際，單獨制訂或修訂內(nèi)部債券發(fā)行管理制度，債券發(fā)行管理規(guī)定納入其他制度的應(yīng)及時修訂相關(guān)內(nèi)容。制訂或修訂后的債券發(fā)行管理制度應(yīng)當(dāng)包括債券發(fā)行管理原則、工作流程、管理部門及相關(guān)職責(zé)、債券發(fā)行主體管理要求、存量債券管理措施、債券風(fēng)險防控措施、違規(guī)責(zé)任追究等內(nèi)容。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)于2023年6月底前將制訂或修訂后的債券發(fā)行管理制度報送國資委備案。

國資委審核批復(fù)中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃主要關(guān)注哪些問題?

答：《辦法》規(guī)定，國資委主要從企業(yè)主業(yè)發(fā)展資金需求、公司治理機制、資產(chǎn)負(fù)債水平、風(fēng)險防控機制建設(shè)等方面，審核批準(zhǔn)中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃，嚴(yán)格管控資產(chǎn)負(fù)債率超過警戒線、持續(xù)經(jīng)營虧損、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)的中央企業(yè)債券發(fā)行額度。國資委審核中將重點關(guān)注年度債券發(fā)行計劃與年度財務(wù)預(yù)算、年度投資計劃的關(guān)聯(lián)度，資產(chǎn)負(fù)債率管控情況，債券兌付安排等。

國資委審核批復(fù)中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃之前，中央企業(yè)集團公司能否按計劃發(fā)行債券?

答：中央企業(yè)一般應(yīng)在每年一季度(2023年除外)向國資委報送集團公司年度債券發(fā)行計劃相關(guān)材料。在國資委出具批復(fù)前，中央企業(yè)集團公司可以按擬申請年度計劃總額的1/4左右發(fā)行債券。

國資委批復(fù)的中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃和企業(yè)在債券市場注冊的債券額度之間有什么關(guān)系?

答：《辦法》規(guī)定，國資委批準(zhǔn)的中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃當(dāng)年有效，不與中央企業(yè)在債券市場注冊的債券額度掛鉤。國資委、證券監(jiān)管機構(gòu)及交易所分別依據(jù)《辦法》、證券監(jiān)管政策審核中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃、債券市場注冊額度。

中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)債券發(fā)行管理權(quán)限如何確定?

答：《辦法》規(guī)定，中央企業(yè)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)及內(nèi)部管理制度確定所屬各級子企業(yè)債券發(fā)行管理權(quán)限，明確債券發(fā)行管理部門、管理流程和內(nèi)控機制。要求信用評級低、集中到期債券規(guī)模大、現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營指標(biāo)顯著惡化的子企業(yè)債券發(fā)行審批應(yīng)當(dāng)由中央企業(yè)集團公司負(fù)責(zé);所屬子企業(yè)擴大永續(xù)債規(guī)模的原則上應(yīng)當(dāng)報中央企業(yè)集團公司批準(zhǔn)。

中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何用好國資委產(chǎn)權(quán)管理綜合信息系統(tǒng)?

答：《辦法》規(guī)定，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時通過國資委產(chǎn)權(quán)管理綜合信息系統(tǒng)逐筆填報集團公司及所屬子企業(yè)債券發(fā)行及兌付情況，實時在線監(jiān)測全部存量債券，重點監(jiān)測重點子企業(yè)存量債券及可能存在違約風(fēng)險的債券；每年1月31日前核對國資委產(chǎn)權(quán)管理綜合信息系統(tǒng)填報的上年度債券數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、完整性，全面體現(xiàn)年度債券發(fā)行計劃執(zhí)行情況。國資委產(chǎn)權(quán)管理綜合信息系統(tǒng)設(shè)置了發(fā)債管理模塊，包括年度發(fā)債計劃、發(fā)債申請、債券發(fā)行、債券還本、債券預(yù)警、查詢分析等功能，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時填報相關(guān)信息，監(jiān)測預(yù)警債券風(fēng)險。

2023年中央企業(yè)債券發(fā)行管理應(yīng)做好哪些重點工作?

答：2023年是《辦法》出臺首年，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好以下工作：一是學(xué)習(xí)貫徹《辦法》相關(guān)要求，吃透文件精神，制定內(nèi)部管理制度；二是科學(xué)制訂集團公司和所屬子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃，及時履行報批及備案程序；三是建立債券發(fā)行主體認(rèn)定機制，結(jié)合企業(yè)實際確定可以發(fā)行債券的子企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或名單；四是用好科技創(chuàng)新債券、碳中和碳達峰債券等創(chuàng)新品種，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略；五是做好境外債券市場融資環(huán)境研判，結(jié)合成本變化做好境外債券發(fā)行；六是熟悉并用好國資委產(chǎn)權(quán)管理綜合信息系統(tǒng)，及時填報相關(guān)信息。

圖片來源：找項目網(wǎng)

《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》