歷經(jīng)兩年多時(shí)間的醞釀，國(guó)務(wù)院國(guó)資委18日發(fā)布了修訂后的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，其中全過(guò)程監(jiān)管、負(fù)面清單制度、境外投資從嚴(yán)監(jiān)管等頗具看點(diǎn)。

 

　　實(shí)現(xiàn)全方位全過(guò)程監(jiān)管

 

　　投資是落實(shí)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要途徑和手段，也是風(fēng)險(xiǎn)最大、最復(fù)雜的事項(xiàng)之一。

 

　　國(guó)資委副主任黃丹華18日介紹說(shuō)，這兩份文件將從“管投向、管程序、管風(fēng)險(xiǎn)、管回報(bào)”四方面，對(duì)中央企業(yè)的境內(nèi)外投資進(jìn)行事前、事中與事后的全過(guò)程監(jiān)管。“管投向主要是推動(dòng)企業(yè)投資進(jìn)一步聚焦主業(yè)。”她表示，國(guó)資委將制定央企五年發(fā)展規(guī)劃綱要，審核企業(yè)三年滾動(dòng)發(fā)展規(guī)劃，并一企一策、分戶(hù)核定企業(yè)的非主業(yè)投資比例。

 

　　另外一個(gè)重要環(huán)節(jié)是，央企要編制包含投資主要方向與目的、投資規(guī)模及資產(chǎn)負(fù)債率水平、投資結(jié)構(gòu)分析、資金來(lái)源、重大投資項(xiàng)目等內(nèi)容的年度投資計(jì)劃，上報(bào)國(guó)資委備案管理。

 

　　對(duì)于個(gè)別進(jìn)入國(guó)資委債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控 “特別監(jiān)管企業(yè)”名單的央企，其年度投資計(jì)劃需經(jīng)國(guó)資委審批后才能實(shí)施。

 

　　程序合規(guī)是結(jié)果合規(guī)的重要保證。新規(guī)定提出企業(yè)要在投資事前、事中、事后三個(gè)階段，從決策程序、管理流程、風(fēng)險(xiǎn)管控、責(zé)任追究等十個(gè)方面制定具體的管理制度，明確程序、保障實(shí)施，并完善信息系統(tǒng)加強(qiáng)過(guò)程管控。

 

　　投資就要有回報(bào)。兩個(gè)辦法就此做出了多方面安排：明確投資項(xiàng)目收益底線(xiàn)要求;提出在投資計(jì)劃中落實(shí)資本來(lái)源，保證投資能力;制定及時(shí)止損退出機(jī)制等。

 

　　負(fù)面清單劃出底線(xiàn)紅線(xiàn)

 

　　此次國(guó)資委發(fā)布的央企投資監(jiān)管新規(guī)，創(chuàng)新性地引入了負(fù)面清單制度。

 

　　具體而言，國(guó)資委向中央企業(yè)發(fā)布境內(nèi)、境外投資兩張清單，其中按類(lèi)別將投資項(xiàng)目劃分為“禁止類(lèi)”和“特別監(jiān)管類(lèi)”。列入“禁止類(lèi)”的投資項(xiàng)目一律不得投資，列入“特別監(jiān)管類(lèi)”的需報(bào)國(guó)資委審核把關(guān)。

 

　　負(fù)面清單之外的項(xiàng)目，由中央企業(yè)按照自身發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃自主決策、自擔(dān)責(zé)任。

 

　　哪些投資項(xiàng)目會(huì)被列入“禁止類(lèi)”?黃丹華介紹說(shuō)，這方面仍是按照投向、程序、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)來(lái)考慮的，如不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、不符合企業(yè)投資決策程序和管理制度、項(xiàng)目資本金低于國(guó)家相關(guān)規(guī)定要求以及達(dá)不到投資項(xiàng)目最低預(yù)期收益的投資，均被列入“禁止類(lèi)”。

 

　　根據(jù)規(guī)定要求，央企應(yīng)在國(guó)資委發(fā)布的負(fù)面清單基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際，制定更為嚴(yán)格和具體的投資項(xiàng)目負(fù)面清單。“負(fù)面清單，從一面看是明確了出資人投資監(jiān)管的底線(xiàn)，從另外一面是設(shè)定了中央企業(yè)投資行為的紅線(xiàn)。”國(guó)資委規(guī)劃局局長(zhǎng)鄧志雄說(shuō)。

 

　　對(duì)境外投資從嚴(yán)監(jiān)管

 

　　近年來(lái)我國(guó)企業(yè)“走出去”進(jìn)展積極，央企業(yè)務(wù)已遍及全球150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元人民幣。但是，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性上升，央企國(guó)際化經(jīng)營(yíng)面臨著更多的挑戰(zhàn)。

 

　　此次發(fā)布的新規(guī)定對(duì)央企境外投資提出了更嚴(yán)格的要求。

 

　　首先，必須堅(jiān)持聚焦主業(yè)，原則上央企不得在境外從事非主業(yè)投資。即使是的確需要開(kāi)展非主業(yè)投資的，也要報(bào)國(guó)資委同意后，采取與具有相關(guān)主業(yè)優(yōu)勢(shì)的央企合作的方式開(kāi)展。“這是為了讓專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，減少無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。”黃丹華說(shuō)。

 

　　考慮到境外投資風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)，新規(guī)定在股權(quán)結(jié)構(gòu)上要求境外投資積極引入第三方機(jī)構(gòu)入股，防范風(fēng)險(xiǎn)。“這里面主要是要積極引入國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司、當(dāng)?shù)赝顿Y者和國(guó)際投資機(jī)構(gòu)。”鄧志雄分析說(shuō)，與普通央企比，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富，當(dāng)?shù)赝顿Y者對(duì)項(xiàng)目所在地情況更加熟悉，而國(guó)際投資機(jī)構(gòu)識(shí)別、防范與化解風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。

 

　　此外，對(duì)境外特別重大投資項(xiàng)目，新規(guī)定提出要在項(xiàng)目決策前委托有資質(zhì)的獨(dú)立第三方咨詢(xún)機(jī)構(gòu)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并要求充分利用出口信用保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所帶來(lái)的損失。

（文章摘自2017年1月22日《發(fā)展導(dǎo)報(bào)》）

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)