員工持股是員工通過持有股票而享有企業(yè)部分所有權(quán)及未來收益權(quán)的利益分享機(jī)制和擁有經(jīng)營決策權(quán)的參與機(jī)制。

其作為一種長期激勵(lì)制度能夠更好的提高企業(yè)員工的凝聚力，加深員工對企業(yè)的歸屬感，構(gòu)建企業(yè)與員工的利益共同體，促使員工自覺自愿的推進(jìn)企業(yè)的改革與發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高效率及可持續(xù)的發(fā)展。

在股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施落地過程中，針對實(shí)踐操作中的難點(diǎn)，給出針對性的解決方案，防患于未然，才能在整體受控的基礎(chǔ)上最大化的發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的效用。

國企混改下實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的必要性

股權(quán)激勵(lì)是提升國有資本競爭力的重要戰(zhàn)略

一直以來，我國的國有企業(yè)存在企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不清晰，資本未人格化的情況，導(dǎo)致國企的市場競爭力不足，資源配置效率不夠優(yōu)化，管理工作不夠規(guī)范，企業(yè)的自主經(jīng)營管理缺乏內(nèi)生動(dòng)力，使得企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力不足，在一定程度上影響了現(xiàn)代國企打造核心競爭力。

員工持股促使員工齊心協(xié)力為企業(yè)的規(guī)�；�發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展共同努力，在擴(kuò)大國有資本等方面具有重要意義。

股權(quán)激勵(lì)是發(fā)揮員工主動(dòng)性和創(chuàng)造性的持續(xù)動(dòng)力

原有國企的體制機(jī)制，企業(yè)業(yè)績與員工收益并未有效結(jié)合，員工與企業(yè)沒有形成真正意義上的利益共同體，一旦出現(xiàn)員工目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)不一致，可能會(huì)導(dǎo)致員工的工作積極性下降，員工消極怠工甚至離職。

股權(quán)激勵(lì)可以讓員工分享企業(yè)的收益，有效的將員工收益同企業(yè)利益結(jié)合在一起，能夠讓員工享有決策參與權(quán)和最終利潤分配權(quán)，在激發(fā)員工的工作積極性與潛力，保留核心骨干員工等方面發(fā)揮出了巨大的作用。

國企混改下員工持股實(shí)施難點(diǎn)分析

持股比例限制

[2016]133號文《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》(以下簡稱《意見》)中提到“員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%”，財(cái)資[2016]4號文《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)中卻要求大型和中型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額分別不超過企業(yè)總股本的5%和10%，對國有科技型企業(yè)的員工激勵(lì)的限制更為嚴(yán)格。

資金來源限制

《暫行辦法》中，允許國有科技型企業(yè)搭配使用股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和股權(quán)出售，但未講明“非科技類國企”是否可以同等操作�！兑庖姟分校�試點(diǎn)企業(yè)、國有股東不得向員工無償贈(zèng)與股份，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保、借貸等財(cái)務(wù)資助，可見，資金主要為員工的自有資金。

界定持股范圍仍有難度

《意見》對持股員工的范圍界定為：本公司簽訂了勞動(dòng)合同，從事關(guān)鍵崗位工作，并對公司經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)骨干。

但是實(shí)際操作中，如何秉承公正、公平、公開的原則，界定激勵(lì)員工的范圍，且在員工中樹立正面積極效應(yīng)，對企業(yè)的自身管理水平是一種考驗(yàn)。

國資流失的風(fēng)險(xiǎn)依然存在

《意見》中對員工持股的一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)如何實(shí)施以及秉承公開原則保證信息透明，但是在實(shí)際操作中，一旦產(chǎn)生惡意收購，部分利益集團(tuán)通過拿到股份實(shí)現(xiàn)對國有企業(yè)的控制，容易造成國有資產(chǎn)的流失。

針對國企混改下股權(quán)激勵(lì)實(shí)施難點(diǎn)的建議

不斷完善公司法人治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代企業(yè)制度是以產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，以公司治理為核心，要求所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立原則，其各種權(quán)力的行使分別有不同的主體，分別是：出資人、董事、股東、監(jiān)理和經(jīng)理層。

國辦發(fā)〔2017〕36號文中，要求“健全以公司章程為核心的企業(yè)制度體系，充分發(fā)揮公司章程在企業(yè)治理中的基礎(chǔ)作用”，清晰劃分各權(quán)力主體的責(zé)任，“強(qiáng)化權(quán)利責(zé)任對等，保障有效履職，完善符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和我國國情的國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升國有企業(yè)運(yùn)行效率”。

對于影響公司發(fā)展的“三重一大”事件，必須通過相應(yīng)的流程，以規(guī)范國有資本管理，實(shí)現(xiàn)和諧同進(jìn)的局面，使各方的利益得到保障。

制定股權(quán)激勵(lì)相關(guān)制度

建立健全公司內(nèi)部制度是保障股權(quán)激勵(lì)可實(shí)施性的重要途徑，公司相關(guān)部門需要對于員工持股的性質(zhì)、范圍、比例、流程、流轉(zhuǎn)、退出等問題做出明確規(guī)定，一方面指導(dǎo)完成股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，另一方面在保障各種風(fēng)險(xiǎn)的可控。

在深入學(xué)習(xí)《公司法》、《稅法》的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格按照《意見》和《暫行辦法》的明確規(guī)定，清晰界定股權(quán)激勵(lì)的適用范圍、法律地位、持股比例、股票發(fā)行、持股期限、轉(zhuǎn)讓條件等，對于股權(quán)出售、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)期權(quán)和利潤分享等股權(quán)激勵(lì)方式的執(zhí)行辦法，應(yīng)給出詳細(xì)的執(zhí)行方案，并在國企混改中不斷修訂股權(quán)激勵(lì)的制度和辦法。

建立員工持股管理機(jī)構(gòu)員工持股管理機(jī)構(gòu)

的建立主要就是集中統(tǒng)一管理員工的股份，代替員工行使管理與監(jiān)督的權(quán)力，這樣也能夠維護(hù)員工的持股權(quán)益以及相互監(jiān)督。而且員工持股管理機(jī)構(gòu)的建立一方面也可以協(xié)調(diào)員工與企業(yè)的關(guān)系，加深員工對企業(yè)的歸屬感，以便為企業(yè)做出更多的貢獻(xiàn)。

同時(shí)，在建立員工持股管理機(jī)構(gòu)的同時(shí)可以在員工內(nèi)部建立員工持股會(huì)，以便對員工持股管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理與監(jiān)督，避免廣大員工的利益受損和企業(yè)資產(chǎn)的不合理流失。

加強(qiáng)員工持股審批監(jiān)督持股審批監(jiān)督

可以對員工持股方案進(jìn)行審批，并對之后的持股實(shí)施過程進(jìn)行監(jiān)督，審批過程要嚴(yán)格按照相關(guān)流程。

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首先，對充分展現(xiàn)員工的意見和建議員工持股方案進(jìn)行審核;

其次，國資委相關(guān)管理部調(diào)查研究方案，并決定是否通過;

最后，與申報(bào)企業(yè)的員工持股管理機(jī)構(gòu)保持聯(lián)系，跟蹤反饋企業(yè)實(shí)際運(yùn)行效果，進(jìn)行效果評價(jià)。

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多種股權(quán)激勵(lì)方式并存

在多種持股方式的選擇方面，可以考慮個(gè)人名義持股、公司制持股、合伙制持股，還可以通過資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺持股，防止員工存在為追求短期利益將股份出售的情況，長期激勵(lì)作用失去效果。

同時(shí)，還可以將期股期權(quán)與員工持股有效結(jié)合，確定持股的實(shí)效完全取決于公司的收益和員工自身的表現(xiàn)和對公司的貢獻(xiàn)率，在最大化公司收益的基礎(chǔ)上將員工的付出與收益聯(lián)動(dòng)，才能夠最大化的激發(fā)員工的工作積極性，使其為企業(yè)經(jīng)營貢獻(xiàn)更多的力量。

建立和完善績效考核機(jī)制

績效考核機(jī)制的健全主要就是為員工股的收益判定提供一定的標(biāo)準(zhǔn)，為了保證考核工作的有效性，企業(yè)需要結(jié)合企業(yè)價(jià)值導(dǎo)向的制定考核標(biāo)準(zhǔn)，確�？己诉^程的公平公正，考核完成后更要重視與員工的溝通和反饋，并與員工共同制定來年的工作提升計(jì)劃，將考核作為一面鏡子，幫助員工在實(shí)際工作中向更好、更多的業(yè)績邁進(jìn)。

綜上所述，在國企混改下，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施是提升國有資本競爭力和調(diào)動(dòng)員工工作積極性的重要途徑，其對國有資本保值增值和激勵(lì)保留骨干員工方面具有重要作用。

面對其在實(shí)施過程中的各種難點(diǎn)，企業(yè)需要不斷完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，制定股權(quán)激勵(lì)相關(guān)制度，建立員工持股管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)員工持股審批監(jiān)督，運(yùn)用多種股權(quán)激勵(lì)模式，在現(xiàn)代化的考核體系下，不斷取得國有企業(yè)混改的成效和質(zhì)量。

來源:國資智庫

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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