全國人大及政協(xié)回復(fù)匯總

 

　　證監(jiān)會(huì)關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議提案回復(fù)匯總：

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第0501號(hào)

　　(科學(xué)技術(shù)類014號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于推進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”健康發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于支持VC、PE等股權(quán)投資發(fā)展

 

　　近年來，我會(huì)積極支持私募基金規(guī)范發(fā)展，在構(gòu)建行業(yè)監(jiān)管體系、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管、嚴(yán)格查處違法行為的同時(shí)，還著力推動(dòng)解決一些影響私募行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)問題。例如，協(xié)調(diào)解決私募基金管理人開立證券賬戶和期貨賬戶問題;推動(dòng)財(cái)政部允許證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的國有創(chuàng)業(yè)投資基金享受豁免國有股轉(zhuǎn)持政策。下一步，我會(huì)將多措并舉支持私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展。

 

　　二、關(guān)于鼓勵(lì)面向創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的并購重組

 

　　并購重組是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要手段。近年來，我會(huì)堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，落實(shí)以信息披露為核心的監(jiān)管和審核理念，大力推行并購重組陽光化審核，大幅取消和簡化行政許可，切實(shí)提高并購重組審核的效率和透明度，積極支持符合條件的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目通過并購重組做大做強(qiáng)。

 

　　三、關(guān)于充分發(fā)揮新三板作用

 

　　新三板設(shè)立之初即定位于服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)，在準(zhǔn)入上不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，只要是業(yè)務(wù)明確、產(chǎn)權(quán)清晰、依法規(guī)范經(jīng)營、公司治理健全并履行信息披露義務(wù)的股份公司均可通過主辦券商申請(qǐng)?jiān)谛氯�板掛牌，掛牌公司可以通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、債券等實(shí)現(xiàn)直接融資，也可以開展并購重組等業(yè)務(wù)。幾年來，新三板在促進(jìn)投融資對(duì)接、服務(wù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新方面起到重要作用。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第1494號(hào)

　　(財(cái)稅金融類163號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于修改創(chuàng)投基金在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案要求的提案》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)將有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　為深入落實(shí)黨中央、國務(wù)院簡政放權(quán)、轉(zhuǎn)變政府職能的要求，激發(fā)民間投資活力，促進(jìn)私募基金規(guī)范有序發(fā)展，在我會(huì)指導(dǎo)下，2014年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱基金業(yè)協(xié)會(huì))依法開展私募投資基金登記備案工作�；�金業(yè)協(xié)會(huì)開展備案工作以來，私募基金行業(yè)快速發(fā)展。為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)私募基金行業(yè)的健康發(fā)展，2016年2月，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》(以下簡稱《公告》)，從取消私募基金管理人登記證明、加強(qiáng)信息報(bào)送、提交法律意見書、強(qiáng)化高管人員資質(zhì)等4個(gè)方面提出了要求。

 

　　《公告》發(fā)布初期，新增私募機(jī)構(gòu)登記申請(qǐng)、已登記私募機(jī)構(gòu)補(bǔ)提登記法律意見書申請(qǐng)通過數(shù)量較少，主要原因：一是相關(guān)機(jī)構(gòu)未遵循《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的專業(yè)化管理和防范利益沖突原則，兼營與私募基金不相關(guān)的業(yè)務(wù)。二是相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的法律意見書未能認(rèn)真核實(shí)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、資本金、住所、設(shè)施等情況，未能有效確認(rèn)機(jī)構(gòu)實(shí)繳資金信息，不能說明是否有足夠資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)真實(shí)業(yè)務(wù)不符，甚至簡單抄襲模板，相關(guān)制度不具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件。

 

　　鑒于上述情況，為引導(dǎo)行業(yè)正確理解《公告》內(nèi)涵，基金業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)宣傳力度。自2016年3月份起，在北京、上海、深圳、蘇州、杭州等私募基金管理人聚集度較高的地區(qū)開展了13場(chǎng)私募基金登記備案培訓(xùn)會(huì)。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)內(nèi)加強(qiáng)管理，不斷優(yōu)化登記備案流程，改進(jìn)登記備案工作方式方法，切實(shí)提升登記備案工作效率。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第1730號(hào)

　　(財(cái)稅金融類178號(hào))提案的答復(fù) (摘要)

 

　　《關(guān)于進(jìn)一步完善重組管理辦法，促進(jìn)上市公司長遠(yuǎn)健康發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　并購重組是資本市場(chǎng)配置資源的重要手段，是提升企業(yè)競爭力、促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有效方式，是國民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的重要途徑。從近年實(shí)踐看，一方面，重組上市為新興行業(yè)取代夕陽產(chǎn)業(yè)提供了途徑;另一方面，處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下行周期的上市公司通過出讓殼資源獲取的收益，一定程度上有助于化解企業(yè)自身債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及妥善安置職工，整體上有利于社會(huì)穩(wěn)定，支持國家去產(chǎn)能政策的實(shí)施。

 

　　為進(jìn)一步規(guī)范重組上市，我會(huì)于2011年發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對(duì)重組上市行為首次作了界定，此后又對(duì)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行了修改。目前，判斷構(gòu)成重組上市需同時(shí)滿足兩個(gè)要件：一是上市公司發(fā)生“控制權(quán)變更”;二是上市公司“自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)總額占比超過上市公司控制權(quán)發(fā)生變更之日的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度資產(chǎn)總額的100%”。實(shí)踐中，上市公司“控制權(quán)變更”以后向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)的行為必須無限期累計(jì)(累計(jì)首次原則)，標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，由此限制了部分上市公司的資產(chǎn)重組。經(jīng)過慎重研究，我會(huì)在2016年9月發(fā)布了《關(guān)于修改<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>的決定》，其中對(duì)重組上市中的“累計(jì)首次原則”作了修改。本次修改充分考慮了香港等成熟市場(chǎng)的制度經(jīng)驗(yàn)和我國的現(xiàn)實(shí)國情，將“累計(jì)首次原則”的期限明確為控制權(quán)發(fā)生變更之日起60個(gè)月內(nèi)。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第2701號(hào)

　　(財(cái)稅金融類263號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于對(duì)公眾開展投資者教育的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于推動(dòng)各地金融投資者教育工作問題

 

　　近年來，我會(huì)在推動(dòng)投資者教育納入國民教育體系過程中，積極與地方相關(guān)單位合作，協(xié)調(diào)上海、青島、湖南、四川、廣東、深圳等地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，以多種形式將投資者教育引入大、中、小學(xué)等教育課程。廣東證監(jiān)局積極爭取地方政府支持，取得專項(xiàng)工作經(jīng)費(fèi)，組織制定課程方案、編寫教材;河南證監(jiān)局與河南省教育廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于合作推進(jìn)河南省投資者教育納入國民教育體系的意見》;四川證監(jiān)局與西南財(cái)經(jīng)大學(xué)合作，將證券期貨知識(shí)納入研究生必修課程中。

 

　　二、關(guān)于投資者教育基地建設(shè)問題

 

　　2015年，我會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券期貨投資者教育基地建設(shè)的指導(dǎo)意見》及配套工作指引，啟動(dòng)首批投資者教育基地申報(bào)，目前已完成首批13家國家級(jí)投資者教育基地授牌工作。針對(duì)市場(chǎng)發(fā)展與投資者變化情況，我會(huì)注重發(fā)揮典型案例示范作用，2015年編寫投資者保護(hù)典型案例80余個(gè)，通過全國60余家媒體向社會(huì)發(fā)布;編印發(fā)放《“公平在身邊”投資者保護(hù)系列叢書：典型案例集》《“公平在身邊”投資者保護(hù)系列叢書：打非清整問答》。下一步，我會(huì)將結(jié)合首批投資者教育基地運(yùn)行情況，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)開展第二批國家級(jí)和首批省級(jí)投資者教育基地申報(bào)命名工作，提高投資者教育基地的覆蓋面和影響力。

 

　　三、動(dòng)員各方力量廣泛開展投資者教育

 

　　我會(huì)注重動(dòng)員各方力量，組織系統(tǒng)單位和行業(yè)機(jī)構(gòu)從不同角度開展宣傳教育與風(fēng)險(xiǎn)提示工作，2015年我會(huì)系統(tǒng)各單位共編制投資者教育產(chǎn)品近千種，發(fā)布投資者教育相關(guān)宣傳稿件500余篇，組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開展現(xiàn)場(chǎng)宣傳活動(dòng)3萬余次。積極與各類媒體合作，充分利用廣播電視、報(bào)刊雜志、微信微博等渠道，廣泛普及金融知識(shí)，及時(shí)回應(yīng)社會(huì)關(guān)切。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第3021號(hào)

　　(財(cái)稅金融類281號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于建立投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于新股發(fā)行制度方面的問題

 

　　在加強(qiáng)新股發(fā)行的信息披露方面。我會(huì)依據(jù)《公司法》《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)和部門規(guī)章，以強(qiáng)化新股發(fā)行中公司的信息披露要求為取向，不斷夯實(shí)證券監(jiān)管法律基礎(chǔ)，突出發(fā)行審核重點(diǎn)。同時(shí)，通過發(fā)布證券期貨法律適用意見、股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄等規(guī)范性文件，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞新的審核理念和監(jiān)管政策，限制發(fā)行審核自由裁量權(quán)，力求把人為因素減到最低。

 

　　在規(guī)范新股發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面，將監(jiān)管重心從事前管制向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變，不斷強(qiáng)化和落實(shí)中介機(jī)構(gòu)把關(guān)責(zé)任。目前，在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，我會(huì)已經(jīng)建立保薦機(jī)構(gòu)自行先行賠付制度和攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制，切實(shí)保護(hù)廣大投資者合法利益。

 

　　二、關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)流失方面的問題

 

　　提高上市公司質(zhì)量，對(duì)增強(qiáng)資本市場(chǎng)的吸引力和活力，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能具有十分重要的意義。目前，我國上市公司的重大資產(chǎn)流失主要涉及大股東或?qū)嶋H控制人通過關(guān)聯(lián)交易等手段掏空上市公司資產(chǎn)、侵占小股東利益方面�！豆�司法》第一百二十五條規(guī)定，上市公司董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。

 

　　三、關(guān)于內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱方面的問題

 

　　近年來，我會(huì)在信息披露方面切實(shí)加強(qiáng)對(duì)上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任，進(jìn)一步明確了信息披露的監(jiān)管要求，包括定期的信息披露報(bào)告由上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和中介機(jī)構(gòu)簽字負(fù)責(zé)等。同時(shí)，結(jié)合我國目前的實(shí)際情況，我會(huì)建立了上市公司內(nèi)幕信息知情人登記制度。

 

　　市場(chǎng)操縱歷來是我會(huì)重點(diǎn)打擊的嚴(yán)重違法行為。目前我會(huì)主要依據(jù)《證券法》《期貨交易管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)，綜合考慮相關(guān)證券交易價(jià)格等因素，對(duì)是否構(gòu)成市場(chǎng)操縱行為進(jìn)行審慎判斷，切實(shí)保護(hù)中小投資者利益。

 

　　四、關(guān)于企業(yè)管治方面的問題

 

　　我會(huì)于2016年7月發(fā)布實(shí)施《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管，逐步形成公司自主決定、市場(chǎng)約束有效的上市公司股權(quán)激勵(lì)制度，以提高管理層的積極性，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，優(yōu)化投資者回報(bào)能力。此外，我會(huì)已在2016年2月批準(zhǔn)由中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司作為實(shí)施主體開展持股行權(quán)試點(diǎn)工作。持股行權(quán)作為一種法治化、市場(chǎng)化的投保工作新方式，有利于站在投資者的立場(chǎng)發(fā)聲，更好地推動(dòng)上市公司的規(guī)范運(yùn)作，營造良好的投資氛圍。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第3030號(hào)

　　(財(cái)稅金融類282號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于深化兩地證券合作 協(xié)助中小券商北上提供服務(wù)的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于容許香港中小型證券商在內(nèi)地經(jīng)營港股通業(yè)務(wù)方面

 

　　為落實(shí)《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補(bǔ)充協(xié)議十對(duì)港澳地區(qū)擴(kuò)大開放的相關(guān)政策，我會(huì)于2015年8月發(fā)布“落實(shí)CEPA補(bǔ)充協(xié)議十有關(guān)政策，進(jìn)一步擴(kuò)大證券機(jī)構(gòu)對(duì)外開放”的相關(guān)細(xì)則，包括允許符合設(shè)立外資參股證券公司條件的港資、澳資金融機(jī)構(gòu)分別按照內(nèi)地有關(guān)規(guī)定在上海市、廣東省、深圳市各設(shè)立1家兩地合資的全牌照證券公司等。同時(shí)，允許香港金融機(jī)構(gòu)可以按照內(nèi)地設(shè)立合資證券公司的相關(guān)規(guī)則依法申請(qǐng)?jiān)O(shè)立合資證券公司從事港股通業(yè)務(wù)。

 

　　二、關(guān)于盡快優(yōu)化“滬港通”和落實(shí)“深港通”方面

 

　　“滬港通”試點(diǎn)正式啟動(dòng)以來，運(yùn)行情況總體平穩(wěn)有序，符合預(yù)期試點(diǎn)目標(biāo)，得到了市場(chǎng)各方的充分肯定和積極評(píng)價(jià)。實(shí)踐證明，“滬港通”的制度設(shè)計(jì)整體上是合理的、有效的、符合預(yù)期的，不僅有利于分享內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革成果，而且有利于內(nèi)地金融市場(chǎng)對(duì)外開放。當(dāng)然，“滬港通”也存在一些需要優(yōu)化和完善的地方，目前我會(huì)正在與香港證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)這項(xiàng)工作。同時(shí)，根據(jù)2016年《政府工作報(bào)告》明確提出“適時(shí)啟動(dòng)‘深港通’”的部署，我會(huì)已啟動(dòng)“深港通”。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第3265號(hào)

　　(財(cái)稅金融類333號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于取消對(duì)港股通的個(gè)人投資者的資金限制的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　2014年4月10日，中國證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)的聯(lián)合公告明確指出，滬港通試點(diǎn)初期，參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者和證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬元的個(gè)人投資者。主要考慮到港股通屬于跨境投資，投資者不僅面臨宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等股票投資風(fēng)險(xiǎn)，還可能面臨諸如國際市場(chǎng)與香港市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、滬港兩地交易制度差異的風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資知識(shí)水平提出了更高要求，因此提出對(duì)參與港股通交易的個(gè)人投資者進(jìn)行一定資金限制。據(jù)此，上海證券交易所發(fā)布的《滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步明確，個(gè)人投資者參與港股通交易，應(yīng)當(dāng)滿足證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計(jì)不低于人民幣50萬元等投資者適當(dāng)性管理要求。

 

　　港股通個(gè)人投資者資金限制的要求并非一成不變，未來，根據(jù)市場(chǎng)條件和運(yùn)行情況，與香港證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步協(xié)商，研究港股通個(gè)人投資者資金限制調(diào)整問題。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第3285號(hào)

　　(財(cái)稅金融類335號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于大力推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的提案》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，提高直接融資比重，拓寬企業(yè)融資渠道的建議

 

　　近年來，我會(huì)按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于提高直接融資比重、健全多層次資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略部署，堅(jiān)持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本位，積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，壯大交易所股票市場(chǎng)，加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，大力發(fā)展“新三板”，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，積極推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)，初步建立起了覆蓋股權(quán)和債權(quán)、公募與私募的多層次資本市場(chǎng)體系，為拓寬企業(yè)融資渠道提供了積極支持。

 

　　在股權(quán)市場(chǎng)方面，不斷拓展市場(chǎng)廣度深度，健全體制機(jī)制，全面提升服務(wù)中小微企業(yè)的能力。在債券市場(chǎng)方面，我會(huì)按照黨中央、國務(wù)院的總體部署，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)改革發(fā)展，不斷豐富債券品種和工具，為各類企業(yè)尤其是中小微企業(yè)發(fā)行債券融資開辟新渠道，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。下一步，我會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，豐富融資工具，提高直接融資比重，進(jìn)一步拓寬企業(yè)融資渠道。

 

　　二、關(guān)于加快金融創(chuàng)新，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資發(fā)展的建議

 

　　根據(jù)《證券投資基金法》和中編辦的授權(quán)，我會(huì)履行對(duì)包括私募股權(quán)投資基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)在內(nèi)的私募投資基金的監(jiān)管職責(zé)。2014年8月我會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，明確了適度監(jiān)管、功能監(jiān)管、差異化監(jiān)管等監(jiān)管思路，對(duì)私募基金行業(yè)不設(shè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)采取事后登記備案。

 

　　三、關(guān)于建立政、銀、企之間溝通合作機(jī)制的建議

 

　　長期以來，我會(huì)十分重視資本市場(chǎng)誠信建設(shè)，也十分重視與其他政府部門的信用信息共享。近年來，我會(huì)建成了統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫，記錄了市場(chǎng)各類參與主體的基本概況、正面信息、負(fù)面信息等數(shù)據(jù)。同時(shí)，我會(huì)還穩(wěn)步推進(jìn)與其他政府部門的誠信信息共享工作。今后，我會(huì)還將進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)誠信數(shù)據(jù)庫的覆蓋面，將更多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、人員及其誠信信息納入誠信數(shù)據(jù)庫，在更多監(jiān)管工作領(lǐng)域應(yīng)用誠信信息，并便利包括廣大投資者在內(nèi)的市場(chǎng)各方通過互聯(lián)網(wǎng)查詢有關(guān)市場(chǎng)經(jīng)營主體的失信記錄，更好地為監(jiān)管執(zhí)法和市場(chǎng)發(fā)展服務(wù)。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第3397號(hào)

　　(財(cái)稅金融類357號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)制度設(shè)計(jì)的提案》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金評(píng)估機(jī)制和投向約束機(jī)制

 

　　產(chǎn)業(yè)基金屬于私募投資基金的范疇。根據(jù)《證券投資基金法》和中編辦的授權(quán)，證監(jiān)會(huì)履行對(duì)包括私募股權(quán)投資基金(PE)和創(chuàng)業(yè)投資基金(VC)在內(nèi)的私募基金的監(jiān)管職責(zé)。

 

　　對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的評(píng)估，需要構(gòu)建一整套科學(xué)完善的私募基金監(jiān)管制度安排，以促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。2014年8月21日，我會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，對(duì)私募投資基金采取事后登記備案的管理方式，不設(shè)行政許可。同時(shí)，明確了合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，提出了私募基金募集、投資運(yùn)作等行為要求，要求各類產(chǎn)業(yè)基金管理人(發(fā)起人)及產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)及時(shí)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì))登記備案，接受監(jiān)管及行業(yè)自律管理，規(guī)范運(yùn)營。

 

　　在產(chǎn)業(yè)基金投向約束機(jī)制方面，我會(huì)將推動(dòng)如下政策：一是支持政府引導(dǎo)基金發(fā)展。積極支持地方政府、各類市場(chǎng)主體遵循市場(chǎng)化、法治化、專業(yè)化原則，規(guī)范運(yùn)作各具特色的私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。二是推動(dòng)完善私募投資基金行業(yè)稅收政策，引導(dǎo)私募股權(quán)投資基金投早、投小。三是積極推動(dòng)社�；�金、保險(xiǎn)資金等各類長期資金投資私募投資基金，吸引更多社會(huì)資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

 

　　二、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金退出機(jī)制

 

　　目前，產(chǎn)業(yè)基金退出涉及我會(huì)監(jiān)管職責(zé)的，主要包括股票首次公開發(fā)行上市(IPO)和并購重組。在IPO方面，產(chǎn)業(yè)基金若為公司形式或者合伙形式，其持有擬上市公司股權(quán)沒有法律障礙，可隨公司IPO實(shí)現(xiàn)退出。在并購重組方面，我會(huì)一向支持各類依法設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司并購重組。目前監(jiān)管法律并無障礙，對(duì)其享有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的權(quán)利也沒有限制性規(guī)定。此外，我會(huì)還大力支持市場(chǎng)化設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金，通過管理層收購、公司股份回購等市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)退出，獲得投資回報(bào)。

 

　　三、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金人才儲(chǔ)備機(jī)制

 

　　產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起人在客觀上需要盡快培養(yǎng)一批理解和尊重市場(chǎng)化原則，具備法律、會(huì)計(jì)、金融等知識(shí)背景，實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)豐富、溝通能力較強(qiáng)的專業(yè)人才。近期，為滿足行業(yè)發(fā)展實(shí)際需要，證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金從業(yè)人員的資格認(rèn)證進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第4015號(hào)

 

　　(財(cái)稅金融類373號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于大力發(fā)展綠色債券的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　發(fā)展綠色債券是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略部署，踐行五大發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融的重要內(nèi)容，也是債券市場(chǎng)支持綠色產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要舉措。

 

　　前期，我會(huì)積極開展綠色公司債券相關(guān)研究和調(diào)研工作，并對(duì)推進(jìn)綠色公司債券發(fā)行工作進(jìn)行了部署。2016年3月和4月，《上海證券交易所關(guān)于開展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》和《深圳證券交易所關(guān)于開展綠色公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》先后發(fā)布，明確了在現(xiàn)行公司債券規(guī)則框架內(nèi)推進(jìn)交易所市場(chǎng)綠色債券試點(diǎn)工作，融入了國際綠色債券的重要原則，充分采納國內(nèi)外綠色金融領(lǐng)域?qū)＜业囊庖�，�?duì)綠色債券募集資金使用和信息披露提出針對(duì)性要求，鼓勵(lì)由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色鑒證，確保債券募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，滬、深交易所均對(duì)綠色債券的申報(bào)受理及審核建立了專門的“綠色通道”。在出臺(tái)相關(guān)規(guī)則的同時(shí)，滬、深證券交易所積極開展項(xiàng)目儲(chǔ)備和前期對(duì)接工作。

 

　　下一步，我會(huì)將指導(dǎo)交易所進(jìn)一步推進(jìn)綠色債券發(fā)行試點(diǎn)工作，條件成熟后由交易所適時(shí)與證券指數(shù)編制機(jī)構(gòu)合作發(fā)布綠色債券指數(shù)、設(shè)立綠色債券板塊，不斷完善相關(guān)制度規(guī)則，加快培育綠色債券的專業(yè)投資群體，推動(dòng)綠色債券健康發(fā)展。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)第三方機(jī)構(gòu)參與綠色債券項(xiàng)目相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，確保綠色債券資金的綠色投向及真實(shí)性。此外，我會(huì)將參照綠色公司債券相關(guān)要求推進(jìn)綠色資產(chǎn)證券化工作，積極支持鼓勵(lì)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目通過資產(chǎn)證券化方式融資發(fā)展。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì)第四次會(huì)議第0456號(hào)

 

　　(財(cái)稅金融類057號(hào))提案的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)并購重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)并購審核的建議

 

　　近年來，上市公司向其控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象購買資產(chǎn)的并購行為日益增多，標(biāo)的資產(chǎn)的估值增值率也逐年攀升，導(dǎo)致上市公司商譽(yù)不斷提高。為此，我會(huì)以信息披露為中心，充分披露估值合理性及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定重大資產(chǎn)重組應(yīng)充分披露采用不同估值方法的基本情況、不同估值方法結(jié)果的差異及原因、最終確定估值結(jié)論的理由。同時(shí)，加大審核力度，形成監(jiān)管威懾;強(qiáng)化業(yè)績補(bǔ)償監(jiān)管，引導(dǎo)市場(chǎng)估值回歸。

 

　　二、關(guān)于加強(qiáng)收購企業(yè)對(duì)被收購業(yè)務(wù)的信息披露的建議

 

　　被收購企業(yè)的業(yè)績承諾隨著上市公司商譽(yù)增長而相應(yīng)增多，承諾主體能否如約兌現(xiàn)業(yè)績補(bǔ)償承諾存在不確定性，極大影響著上市公司和中小投資者的利益。對(duì)此，我會(huì)在并購重組日常監(jiān)管中加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。若公司實(shí)際經(jīng)營業(yè)績低于或高于曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測(cè)20%以上的，應(yīng)當(dāng)從收入、成本、費(fèi)用、稅負(fù)等相關(guān)方面說明造成差異的原因。同時(shí)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊承諾失信行為。

 

　　三、關(guān)于加強(qiáng)對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試監(jiān)管的建議

 

　　大額商譽(yù)減值將直接吞噬企業(yè)經(jīng)營利潤，拖累上市公司發(fā)展。對(duì)此，我會(huì)重點(diǎn)關(guān)注上市公司相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，是否存在濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正或會(huì)計(jì)估計(jì)變更等情形，尤其關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨、商譽(yù)大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備的情形等，并要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)績真實(shí)性和會(huì)計(jì)處理合規(guī)性進(jìn)行專項(xiàng)核查。

 

　　四、關(guān)于“利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，向投資者、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供分析商譽(yù)是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的技術(shù)性數(shù)據(jù)”的建議

 

　　根據(jù)我會(huì)披露要求，上市公司需在定期報(bào)告中披露盈利水平的相關(guān)數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、市凈率、市盈率等，相關(guān)數(shù)據(jù)均可通過公開途徑查詢。同時(shí)，我會(huì)已逐步對(duì)上市公司實(shí)施分行業(yè)信息披露監(jiān)管，并相繼出臺(tái)了影視、房地產(chǎn)、石油天然氣等23個(gè)行業(yè)信息披露指引。

 

　　證監(jiān)會(huì)關(guān)于十二屆全國人大四次會(huì)議建議回復(fù)匯總：

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第2863號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換 設(shè)立創(chuàng)業(yè)板專門層次的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，資本市場(chǎng)在有效支撐創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展等方面具有不可替代的作用。近年來，為貫徹落實(shí)黨的十八大、十八屆三中、四中、五中全會(huì)和《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2014〕17號(hào))精神，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，我會(huì)大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，努力建設(shè)適應(yīng)多種不同融資需求的多層次資本市場(chǎng)體系，支持企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做優(yōu)做強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)就是其中重要的市場(chǎng)層次，截至2015年底，創(chuàng)業(yè)板上市公司492家，全年融資總額達(dá)1569.15億元，為推進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、助力創(chuàng)新型企業(yè)成長提供了有力支撐。

 

　　根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，2013年我會(huì)啟動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板改革研究工作，改革措施之一就是在創(chuàng)業(yè)板建立專門層次。目前，我會(huì)正在進(jìn)一步研究和論證相關(guān)規(guī)則，統(tǒng)籌規(guī)劃專門層次建設(shè)與《證券法》修訂、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)等工作。下一步，我會(huì)將繼續(xù)深入落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)改革發(fā)展的決策部署，堅(jiān)持依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化改革方向，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，深化創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)推動(dòng)創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4302號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于武陵山片區(qū)企業(yè)上市比照西部12省區(qū)首發(fā)企業(yè)優(yōu)惠政策執(zhí)行的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　近年來，我會(huì)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于扶貧開發(fā)工作的指示精神，始終注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在國家扶貧開發(fā)事業(yè)中的服務(wù)功能，積極引導(dǎo)貧困地區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)、革命老區(qū)利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)和加快發(fā)展，取得積極成效。

 

　　一是建立健全資本市場(chǎng)支持扶貧開發(fā)工作長效機(jī)制。我會(huì)積極落實(shí)中央精神，與人民銀行等七部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于金融助推脫貧攻堅(jiān)的實(shí)施意見》，圍繞“精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”基本方略，對(duì)全面改進(jìn)和提升扶貧金融服務(wù)，增強(qiáng)扶貧金融服務(wù)的準(zhǔn)確性和有效性作出制度性安排。

 

　　二是重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)少數(shù)民族地區(qū)和集中連片特困地區(qū)的支持力度，落實(shí)西部地區(qū)企業(yè)股票首次公開發(fā)行優(yōu)先審核政策。我會(huì)一向高度重視少數(shù)民族地區(qū)、西部地區(qū)資本市場(chǎng)發(fā)展，支持上述地區(qū)利用資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。武陵山片區(qū)包括湖北、湖南、重慶、貴州四省市交界地區(qū)的71個(gè)縣(市、區(qū))，其中，重慶、貴州屬于西部地區(qū)，可享受優(yōu)先審核政策;湖南湘西土家族自治州、湖北恩施土家族自治州已比照西部地區(qū)優(yōu)先審核政策執(zhí)行。對(duì)于符合條件的西部地區(qū)企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會(huì)提出發(fā)行上市及再融資申請(qǐng)，我會(huì)按照“公開、公平、公正”原則以及發(fā)行上市相應(yīng)法律法規(guī)要求積極支持，并實(shí)行西部企業(yè)優(yōu)先審核政策。

 

　　下一步，我會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行條件，豐富融資品種，繼續(xù)支持符合條件的武陵山片區(qū)企業(yè)進(jìn)行上市融資和再融資，在受理企業(yè)融資申請(qǐng)后，按照法定條件和法定程序積極開展證券發(fā)行核準(zhǔn)工作，不斷加強(qiáng)資本市場(chǎng)與武陵山片區(qū)企業(yè)的對(duì)接，加大資本市場(chǎng)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的金融支持力度，繼續(xù)支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第2889號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于支持張家口加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于積極支持張家口地區(qū)符合條件的企業(yè)上市融資和再融資的問題

 

　　長期以來，我會(huì)堅(jiān)持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，采取多種措施大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，健全適合多種企業(yè)發(fā)展的直接融資機(jī)制，促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與金融資本的有效對(duì)接。在這種背景下，我會(huì)一貫積極支持包括張家口在內(nèi)的各地所有符合條件的企業(yè)參與資本市場(chǎng)融資和再融資�！蹲C券法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等法律法規(guī)對(duì)企業(yè)公開發(fā)行股票的條件和程序均有明確規(guī)定，符合發(fā)行條件的企業(yè)，不分地區(qū)、行業(yè)及所有制性質(zhì)，均可聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)按程序向我會(huì)提出發(fā)行上市申請(qǐng)，我會(huì)依據(jù)法律法規(guī)規(guī)定，遵循公開、公平、公正的原則，依照法定條件和程序積極開展發(fā)行核準(zhǔn)工作，支持符合條件企業(yè)發(fā)行股票并上市。下一步，我會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行條件，豐富融資品種，繼續(xù)加大資本市場(chǎng)對(duì)符合條件企業(yè)的金融支持力度。

 

　　二、關(guān)于扶持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和股權(quán)投資基金的問題

 

　　近年來，為促進(jìn)私募投資基金更好地支持有關(guān)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我會(huì)主要開展了以下工作：解決私募基金管理人開立證券賬戶和期貨賬戶問題;推動(dòng)財(cái)政部允許在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的國有創(chuàng)業(yè)投資基金享受豁免國有股轉(zhuǎn)持政策，以及允許全國社�；�金投資在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的市場(chǎng)化股權(quán)投資基金;協(xié)調(diào)人民銀行允許符合條件的私募基金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng);推動(dòng)保監(jiān)會(huì)出臺(tái)保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的政策;強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，嚴(yán)格依法查處違法違規(guī)行為，凈化行業(yè)發(fā)展環(huán)境等。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第7346號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于加大促進(jìn)并購重組力度的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　按照“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的理念，我會(huì)于2014年修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》，取消了對(duì)不構(gòu)成借殼上市的上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)行為的審批，以及要約收購事前審批和兩項(xiàng)要約收購豁免情形的審批;同時(shí)，在加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、強(qiáng)化信息披露、完善市場(chǎng)主體約束機(jī)制、督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)等方面也作了修訂，有效促進(jìn)了并購市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

 

　　2015年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國企改革的深入推進(jìn)，我會(huì)積極支持上市公司特別是國有控股上市公司通過資產(chǎn)注入、引入戰(zhàn)略投資者、吸收合并、整體上市等多種方式做優(yōu)做強(qiáng);不斷深化并購重組市場(chǎng)化改革，研究實(shí)行并購重組股份協(xié)商定價(jià)，推動(dòng)擴(kuò)大并聯(lián)審批范圍，完善分行業(yè)審核，提高審核效率;支持并購重組方式創(chuàng)新，豐富并購重組支付手段。

 

　　與此同時(shí)，我會(huì)堅(jiān)持依法從嚴(yán)全面的監(jiān)管理念，嚴(yán)格制度規(guī)則執(zhí)行，切實(shí)強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)管執(zhí)法。一方面，加強(qiáng)對(duì)上市公司并購重組的專項(xiàng)檢查，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)“忽悠式”“跟風(fēng)式”重組、虛假重組等情況的檢查和監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊利用并購重組進(jìn)行內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、利益輸送等違法違規(guī)活動(dòng);另一方面，認(rèn)真落實(shí)多部門聯(lián)合簽署的《關(guān)于對(duì)違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》和《失信企業(yè)協(xié)同監(jiān)管和聯(lián)合懲戒合作備忘錄》，對(duì)被我會(huì)及各地派出機(jī)構(gòu)依法予以行政處罰、市場(chǎng)禁入的重大資產(chǎn)重組的交易各方及其董事、監(jiān)事、高管人員等責(zé)任主體，嚴(yán)格實(shí)施聯(lián)合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第8824號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于進(jìn)一步改革監(jiān)管制度、促進(jìn)股市健康發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于完善上市公司退市制度的問題

 

　　我會(huì)近年來始終高度重視并持續(xù)推進(jìn)退市制度改革。2012年4月，我會(huì)發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和完善上市公司退市制度的意見》，滬深交易所修訂《股票上市規(guī)則》。2014年10月，發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，啟動(dòng)新一輪退市制度改革，指導(dǎo)滬深交易所同步修訂《股票上市規(guī)則》。經(jīng)過多次改革，目前已形成涵蓋財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、交易類、存續(xù)類等四類情形的多元化退市標(biāo)準(zhǔn)。上述退市制度改革后，陸續(xù)出現(xiàn)了首例央企退市(*ST長油)、主動(dòng)退市(*ST二重)和重大違法強(qiáng)制退市(*ST博元)案例，效果陸續(xù)顯現(xiàn)。2016年7月8日，我會(huì)宣布對(duì)欺詐上市的欣泰電器啟動(dòng)強(qiáng)制退市，進(jìn)一步彰顯了嚴(yán)格退市的堅(jiān)決態(tài)度。

 

　　退市責(zé)任追究機(jī)制方面，我會(huì)全面落實(shí)對(duì)公司負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任，實(shí)施嚴(yán)厲的市場(chǎng)禁入措施，涉嫌犯罪的，堅(jiān)決移送司法機(jī)關(guān)。退市投資者賠償方面，我會(huì)積極配合司法機(jī)關(guān)改革完善退市過程中的民事賠償制度，著力優(yōu)化方便投資者獲得民事賠償?shù)臋C(jī)制和途徑，研究完善對(duì)退市違法違規(guī)責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)處罰和責(zé)任賠償機(jī)制。下一步，我會(huì)將客觀分析前期改革舉措效果，繼續(xù)深入研究退市制度改革工作，強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)處罰和責(zé)任賠償，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

 

　　二、關(guān)于健全證券監(jiān)管法律制度的問題

 

　　長期以來，我會(huì)高度重視證券監(jiān)管法律制度建設(shè)。一是夯實(shí)基礎(chǔ)法律制度。目前資本市場(chǎng)的主要法律有《證券法》《公司法》和《證券投資基金法》。根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，我會(huì)不斷推動(dòng)相關(guān)法律的修訂和完善。2015年4月，《證券法》修訂草案經(jīng)全國人大常委會(huì)初次審議。二是推進(jìn)法律實(shí)施規(guī)范體系建設(shè)。2015年我會(huì)共出臺(tái)規(guī)章12件、規(guī)范性文件30件，清理、廢止現(xiàn)有涉及證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的限制約束類部門通知、函、指引等文件172件。下一步，我會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)修訂《證券法》和《刑法》等基本法律制度中的證券期貨違法犯罪行為懲戒機(jī)制，配套制定關(guān)于證券期貨監(jiān)管執(zhí)法的其他法律制度。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4664號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于盡快出臺(tái)私募投資基金管理暫行條例的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　私募基金特別是私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要資本力量。為了引導(dǎo)私募基金行業(yè)規(guī)范運(yùn)作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，夯實(shí)私募股權(quán)基金監(jiān)管法律基礎(chǔ)，確有必要提升私募基金監(jiān)管的法律位階。

 

　　考慮到出臺(tái)條例的周期較長，我會(huì)于2014年8月發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等各類私募基金的規(guī)范運(yùn)作從部門規(guī)章層面提供了法律依據(jù)。實(shí)踐中，為促進(jìn)私募基金規(guī)范有序發(fā)展，我會(huì)委托中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)開展了私募投資基金登記備案工作，制定行業(yè)自律規(guī)則，履行行業(yè)自律監(jiān)督職責(zé)。

 

　　2015年以來，我會(huì)配合有關(guān)部門就《私募投資基金管理暫行條例》(以下簡稱《私募條例》)重點(diǎn)問題開展了調(diào)研。2016年，國務(wù)院法制辦將《私募條例》列入立法工作計(jì)劃“全面深化改革急需的項(xiàng)目”。目前，我會(huì)正在積極配合法制辦做好相關(guān)立法工作。

 

　　擬定中的《私募條例》涉及私募基金范圍、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作等問題，并明確了相應(yīng)的法律責(zé)任�！端侥紬l例》的制定，將彌補(bǔ)私募基金監(jiān)管上位法依據(jù)的不足，為私募股權(quán)基金等非證券基金納入監(jiān)管奠定法律基礎(chǔ)，增加對(duì)各類私募基金的監(jiān)管手段和措施，加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度。

 

　　下一步，我會(huì)將在推動(dòng)《私募條例》立法過程中充分考慮您的建議，繼續(xù)為私募基金行業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

 

　　對(duì)十二屆全國人大第四次會(huì)議第6127號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于實(shí)施PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于推進(jìn)資本層面和項(xiàng)目層面PPP銜接的建議

 

　　大力推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作模式(以下簡稱PPP模式)，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于緩解政府財(cái)政支出壓力，還有利于提高公共服務(wù)供給的效率和質(zhì)量、提升政府服務(wù)水平。黨中央、國務(wù)院高度重視推廣應(yīng)用PPP模式，不斷完善相關(guān)政策，激發(fā)民間資本進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域的積極性，也為PPP模式進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展提供了保障，有關(guān)部門正在扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)工作。截至目前，全國各地共公布推介PPP項(xiàng)目6650個(gè)，總投資8.7萬億元，特別是交通運(yùn)輸、市政工程、旅游三大行業(yè)項(xiàng)目數(shù)量快速增長。

 

　　對(duì)于政府和社會(huì)資本合作建立專門投資PPP項(xiàng)目基金的建議。該類基金可以作為資本金投資具體PPP項(xiàng)目，利于解決政府投資具體PPP項(xiàng)目的資本金來源問題。目前國內(nèi)不少地方政府都成立了政府與社會(huì)資本合作的產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)民間資金參與交通運(yùn)輸、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

 

　　二、關(guān)于將PPP基金和具體PPP項(xiàng)目資本金拆分并在交易所交易的建議

 

　　我會(huì)高度重視資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，2014年11月修訂發(fā)布了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，實(shí)行市場(chǎng)化的證券自律組織事后備案和基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理制度。目前資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則未限制PPP項(xiàng)目發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，且《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引》專門為PPP模式通過資產(chǎn)證券化方式融資預(yù)留了空間。

 

　　三、關(guān)于完善PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相應(yīng)制度的建議

 

　　為貫徹落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》(中發(fā)〔2016〕18號(hào))、《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》(國發(fā)〔2014〕60號(hào))等文件精神，推動(dòng)PPP項(xiàng)目通過資產(chǎn)證券化方式融資，保障PPP持續(xù)健康發(fā)展，2016年12月我會(huì)與國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》(以下簡稱《通知》)。

 

　　根據(jù)《通知》要求，我會(huì)將與國家發(fā)展改革委加強(qiáng)合作，充分依托資本市場(chǎng)，積極推進(jìn)符合條件的PPP項(xiàng)目通過資產(chǎn)證券化方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化融資，優(yōu)先鼓勵(lì)符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項(xiàng)目開展資產(chǎn)證券化。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將建立專門的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專人專崗負(fù)責(zé)，提高國家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審核、掛牌和備案的工作效率。

 

　　下一步，我會(huì)和國家發(fā)展改革委將建立完善溝通協(xié)作機(jī)制，協(xié)調(diào)相關(guān)單位明確工作流程，完善工作機(jī)制，并共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者，切實(shí)落實(shí)好《通知》要求，推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展，盤活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)，保障PPP項(xiàng)目持續(xù)健康發(fā)展。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4106號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于完善理財(cái)產(chǎn)品信息披露機(jī)制的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于公募資管產(chǎn)品信息披露的情況

 

　　歷經(jīng)十余年的發(fā)展，公募證券投資基金已構(gòu)建了一套較為完整、規(guī)范的信息披露規(guī)則體系，明確了基金信息披露義務(wù)人的信息披露要求，對(duì)違規(guī)信息披露行為的法律責(zé)任作出詳細(xì)規(guī)定。另外，為提升披露效率，我會(huì)于2008年啟動(dòng)了基金信息披露應(yīng)用可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)，并建設(shè)了基金電子信息披露網(wǎng)站(fund.csrc.gov.cn)，作為統(tǒng)一信息披露平臺(tái)集中向投資者展示基金信息。

 

　　二、關(guān)于私募資管產(chǎn)品信息披露的情況

 

　　在私募基金信息公示及披露方面，我會(huì)建立了行政監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管框架，主要包括：一是建立并完善私募基金登記備案系統(tǒng)。二是發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》。三是搭建私募基金管理人公示平臺(tái)。四是基本完成私募基金披露備案平臺(tái)籌建工作。

 

　　資產(chǎn)管理是金融服務(wù)體系中的重要環(huán)節(jié)，需要各金融監(jiān)管部門明確規(guī)則、科學(xué)分工，形成監(jiān)管合力，促其健康發(fā)展。下一步，我會(huì)將按照“健全資本市場(chǎng)信息披露規(guī)則體系”的要求，進(jìn)一步完善公募基金信息披露制度，推廣XBRL等成熟可行的信息披露報(bào)告語言，同時(shí)指導(dǎo)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完善相關(guān)自律規(guī)則，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，強(qiáng)化行業(yè)自律，規(guī)范信息披露，抓緊上線私募基金披露備案平臺(tái)。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4122號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品廣告宣傳管理的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于完善公募資管產(chǎn)品的廣告宣傳管理方面

 

　　第一，我會(huì)已對(duì)公募證券投資基金宣傳推介材料實(shí)行事后備案管理。2008年1月起，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于第四批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定》規(guī)定，我會(huì)取消了公募基金宣傳推介材料的行政許可項(xiàng)目，將事前審核改為事后備案和檢查，并將監(jiān)管權(quán)限下放至我會(huì)派出機(jī)構(gòu)。第二，我會(huì)制定了嚴(yán)格的公募基金宣傳推介材料內(nèi)容監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。目前，我會(huì)關(guān)于公募基金宣傳推介材料的規(guī)章和規(guī)范性文件有《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料監(jiān)管事項(xiàng)的補(bǔ)充規(guī)定》和《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。第三，我會(huì)對(duì)公募基金宣傳推介材料采取了嚴(yán)格的執(zhí)法措施。近年來，我會(huì)及各派出機(jī)構(gòu)通過日常監(jiān)管、備案檢查、現(xiàn)場(chǎng)檢查、基金投資人舉報(bào)等多種途徑，對(duì)基金宣傳推介材料進(jìn)行了有效監(jiān)管，并對(duì)個(gè)別違規(guī)基金宣傳推介材料采取了相應(yīng)行政監(jiān)管措施。

 

　　二、關(guān)于加強(qiáng)私募資管產(chǎn)品的廣告宣傳管理工作方面

 

　　《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募基金募集行為管理辦法》等法規(guī)制度和自律規(guī)則對(duì)私募基金的資金募集和宣傳推介行為提出了明確要求。我會(huì)要求私募基金管理人嚴(yán)格遵守以上法律規(guī)章和自律規(guī)則，加強(qiáng)產(chǎn)品廣告宣傳的管理工作，推動(dòng)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，我會(huì)積極配合開展互聯(lián)網(wǎng)金融廣告專項(xiàng)整治活動(dòng)，向工商總局提供了私募基金廣告發(fā)布的準(zhǔn)入清單和負(fù)面清單，推動(dòng)加強(qiáng)金融廣告監(jiān)管，切實(shí)防范非法集資活動(dòng)。鑒于對(duì)私募基金廣告發(fā)布不宜實(shí)行專門的事前審批制度，我會(huì)推動(dòng)工商部門允許私募機(jī)構(gòu)在不違反《廣告法》及相關(guān)私募基金監(jiān)管法律法規(guī)及自律規(guī)則的前提下開展廣告宣傳，并要求廣告發(fā)布者對(duì)廣告內(nèi)容進(jìn)行審查，強(qiáng)化對(duì)廣告發(fā)布者的事后監(jiān)管執(zhí)法。

 

　　三、關(guān)于加強(qiáng)涉非廣告的清理整治方面

 

　　對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品廣告的管理，我會(huì)不僅從發(fā)布主體角度進(jìn)行規(guī)范，也從發(fā)布行為角度進(jìn)行管理。如果理財(cái)廣告和發(fā)布違反了有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，我會(huì)將及時(shí)協(xié)調(diào)有關(guān)方面予以清理規(guī)范。目前，我會(huì)派出機(jī)構(gòu)與各省宣傳、公安、通信管理等部門建立了聯(lián)系，通過聯(lián)合下發(fā)通知、簽署合作備忘錄等形式建立了網(wǎng)絡(luò)涉非信息封堵清理協(xié)作機(jī)制，其中，上海、廣東、深圳、陜西、云南等14家證監(jiān)局通過文件形式明確。中國證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)委托人民網(wǎng)輿情監(jiān)測(cè)部門，對(duì)非法證券網(wǎng)站、假冒證券網(wǎng)站和非法證券活動(dòng)信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)，及時(shí)更新“黑名單”。各地證監(jiān)局安排專人或要求轄區(qū)合法機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)主要網(wǎng)站進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)涉非信息，相關(guān)證監(jiān)局根據(jù)現(xiàn)有工作機(jī)制，協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門及時(shí)清理，取得良好效果。2014年以來，各證監(jiān)局共監(jiān)測(cè)廣播、電視、報(bào)刊及網(wǎng)站、論壇、博客等媒體730個(gè)，清理涉非信息426條。

 

　　此外，我會(huì)與網(wǎng)信辦建立工作聯(lián)系，推動(dòng)并配合其召開網(wǎng)絡(luò)媒體座談會(huì)，對(duì)主要網(wǎng)絡(luò)媒體提出清理涉非信息工作要求;加大信息發(fā)布和廣告鏈接的審查力度，不為非法網(wǎng)站提供鏈接。

 

　　四、關(guān)于加強(qiáng)對(duì)涉非廣告宣傳的風(fēng)險(xiǎn)提示工作方面

 

　　我會(huì)高度重視涉非廣告宣傳的風(fēng)險(xiǎn)教育工作，以多種形式開展宣傳教育活動(dòng)，揭示非法證券期貨活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一是積極推動(dòng)地方政府集中開展法制宣傳和投資者教育活動(dòng)。二是整合系統(tǒng)內(nèi)資源，把防范涉非廣告宣傳活動(dòng)作為一項(xiàng)重要內(nèi)容，納入系統(tǒng)各單位投資者教育活動(dòng)體系。三是根據(jù)特定時(shí)期非法活動(dòng)特點(diǎn)，廣泛利用報(bào)紙、電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)等媒體，多方位、多角度宣傳政策法規(guī)和典型案例。四是建立涉非機(jī)構(gòu)“黑名單”制度，集中公布從事非法活動(dòng)的機(jī)構(gòu)和網(wǎng)站名單。五是充分利用我會(huì)新聞發(fā)布會(huì)、外網(wǎng)、微信、微博等平臺(tái)，不定期發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示和非法活動(dòng)案例，提醒公眾提高防非意識(shí)。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4205號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品跨地區(qū)銷售備案的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于公募資管產(chǎn)品方面

 

　　公募證券投資基金依照《證券投資基金法》設(shè)立，作為一種集中資金、專業(yè)理財(cái)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式，通過發(fā)行基金份額的形式直接面向投資大眾募集資金并進(jìn)行專業(yè)投資。我會(huì)一直高度重視公募基金銷售等行為的監(jiān)督管理工作，目前已經(jīng)建立了一套覆蓋公募基金注冊(cè)、發(fā)行和銷售管理、信息披露的法規(guī)制度，并嚴(yán)格執(zhí)行，取得了良好效果。

 

　　一是公募基金產(chǎn)品實(shí)行注冊(cè)制�；�金管理人申請(qǐng)募集基金產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)提供申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書等文件。未經(jīng)我會(huì)注冊(cè)，不得公開或者變相公開募集基金。

 

　　二是公募基金份額的發(fā)售應(yīng)嚴(yán)格履行信息披露程序�；�金產(chǎn)品募集申請(qǐng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，基金管理人應(yīng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同摘要登載于指定報(bào)刊和網(wǎng)站，并于基金合同生效的次日通過指定報(bào)刊和網(wǎng)站登載基金合同生效公告�；�金銷售機(jī)構(gòu)變更、開放式基金辦理申購贖回時(shí)均應(yīng)當(dāng)予以公告。

 

　　三是公募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并嚴(yán)格執(zhí)行和落實(shí)基金銷售適當(dāng)性原則。任何機(jī)構(gòu)開展基金銷售活動(dòng)均應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向我會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)并取得基金銷售業(yè)務(wù)資格。未經(jīng)注冊(cè)并取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，不得辦理基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)�；�金銷售過程中，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先原則，需根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品銷售給合適的基金投資人。此外，基金宣傳推介材料的制作、分發(fā)和發(fā)布也應(yīng)當(dāng)符合我會(huì)的相關(guān)規(guī)定，內(nèi)容必須真實(shí)、準(zhǔn)確，充分揭示相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　二、關(guān)于私募資管產(chǎn)品方面

 

　　2014年5月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》對(duì)私募資管產(chǎn)品提出了明確要求。一是建立健全私募發(fā)行制度。建立合格投資者標(biāo)準(zhǔn)體系，明確各類產(chǎn)品私募發(fā)行的投資者適當(dāng)性要求和信息披露要求，規(guī)范募集行為。積極發(fā)揮證券中介機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)市場(chǎng)組織的作用，建立健全私募產(chǎn)品發(fā)行監(jiān)管制度，切實(shí)強(qiáng)化事中事后監(jiān)管。建立促進(jìn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)規(guī)范開展私募業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和自律管理制度安排，以及各類私募產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)測(cè)體系。二是發(fā)展私募投資基金。按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，完善各類私募投資產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。按照上述要求，我會(huì)及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)分別制定了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法規(guī)及自律規(guī)則，對(duì)私募產(chǎn)品發(fā)行主體資質(zhì)、產(chǎn)品募集、合格投資者制度、信息披露、從業(yè)人員進(jìn)行規(guī)范，并根據(jù)實(shí)際情況，不斷調(diào)整完善，加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者利益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　目前，私募證券投資基金采用事后登記備案機(jī)制。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十七條要求，“證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立私募基金管理人登記、私募基金產(chǎn)品備案管理信息系統(tǒng)”�？傮w來看，公募資管產(chǎn)品和私募資管產(chǎn)品都具有各自統(tǒng)一的網(wǎng)上備案信息公示平臺(tái)，不存在跨地區(qū)銷售備案方面的問題。下一步，我會(huì)將積極配合建立其他權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品備案信息公示機(jī)制，滿足投資者查詢需求，通過信息公示為理財(cái)行業(yè)引入“軟約束”，讓市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更加規(guī)范運(yùn)作。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4206號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范及建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案機(jī)制的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　根據(jù)《證券投資基金法》及中央編辦明確的職責(zé)分工，我會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)基金管理公司、證券公司、期貨公司及其子公司，陽光私募、私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資等機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管。針對(duì)兩類理財(cái)產(chǎn)品的不同特征，我會(huì)采取了不同的管理方式。

 

　　一、關(guān)于完善公募資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的情況

 

　　按照《證券投資基金法》確定的公募基金“獨(dú)立運(yùn)作、組合投資、強(qiáng)制托管、公開披露、嚴(yán)格監(jiān)管”的基本制度框架，我會(huì)建立了一套較為完整的覆蓋公募基金管理人管理、行業(yè)高級(jí)管理人員管理、托管人托管業(yè)務(wù)管理、投資運(yùn)作管理、銷售管理、信息披露管理等各方面的法規(guī)制度體系，并始終注重日常監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

 

　　實(shí)踐中，我會(huì)嚴(yán)格事中事后監(jiān)管。一是對(duì)公募基金發(fā)售、申購、贖回、交易、信息披露、投資范圍、比例、基金費(fèi)用等實(shí)行嚴(yán)格的日常監(jiān)管，及時(shí)制止和查處違法違規(guī)行為。二是對(duì)“老鼠倉”“內(nèi)幕交易”等觸犯法律底線的行為零容忍，堅(jiān)決予以打擊。三是對(duì)基金管理人、托管人要求計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，增強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

 

　　二、關(guān)于加強(qiáng)私募資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管工作的情況

 

　　我會(huì)主要從以下六個(gè)方面加強(qiáng)和完善私募基金行業(yè)監(jiān)管工作，及時(shí)防范和處置私募基金風(fēng)險(xiǎn)。一是建立和完善監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。三是推動(dòng)建立突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制。四是加強(qiáng)檢查執(zhí)法和監(jiān)管威懾。五是配合地方政府打擊私募基金名義的非法集資。六是提高私募基金從業(yè)人員資格水平，引導(dǎo)從業(yè)人員符合功能監(jiān)管改革方向和資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展需求。

 

　　三、關(guān)于下一步加強(qiáng)資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范工作的考慮

 

　　資產(chǎn)管理是金融服務(wù)體系中的重要環(huán)節(jié)，需要各金融監(jiān)管部門明確規(guī)則、科學(xué)分工，形成監(jiān)管合力，促其健康發(fā)展。下一步，我會(huì)將進(jìn)一步完善公募基金風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制，研究制定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案，避免行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我會(huì)正配合國務(wù)院法制辦，積極推動(dòng)出臺(tái)《私募投資基金管理暫行條例》，對(duì)私募基金范圍、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作等問題，從頂層設(shè)計(jì)角度提出監(jiān)管要求，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

 

　　對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品，我會(huì)建議借鑒公募基金管理制度，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范并建立相關(guān)預(yù)案，特別是針對(duì)當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中存在的約定預(yù)期收益率、潛在剛兌風(fēng)險(xiǎn)問題，以及理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作過程中混同運(yùn)作及期限錯(cuò)配、潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患等問題，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，逐步摒棄剛性兌付，有效管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　對(duì)十二屆全國人大四次會(huì)議第4386號(hào)建議的答復(fù)(摘要)

 

　　《關(guān)于推進(jìn)金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的建議》收悉。經(jīng)詢大連商品交易所(以下簡稱大商所)、鄭州商品交易所(以下簡稱鄭商所)，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

 

　　一、關(guān)于設(shè)立玉米、玉米淀粉和白糖交割倉庫

 

　　山東是玉米和玉米淀粉的重要產(chǎn)區(qū)，也是白糖的主要加工和消費(fèi)地區(qū)，目前已有部分生產(chǎn)、加工和貿(mào)易企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)，開展風(fēng)險(xiǎn)管理。按照《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十五條的規(guī)定，交割倉庫由期貨交易所指定。

 

　　(一)關(guān)于設(shè)立玉米交割倉庫

 

　　大商所玉米期貨以東北玉米作為主流交割品，交割倉庫設(shè)在東北玉米南運(yùn)的中轉(zhuǎn)港口。華北玉米與東北玉米的價(jià)格走勢(shì)有很大不同。同時(shí)，受收儲(chǔ)政策影響，華北玉米價(jià)格走勢(shì)與東北玉米更加不同步。因此，如果在華北地區(qū)設(shè)立玉米交割倉庫，會(huì)影響玉米期貨的價(jià)格代表性，降低套保效率，最終影響期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，這是大商所暫未在山東設(shè)立玉米交割倉庫的主要原因。下一步，大商所將密切追蹤玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)格局變化，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，研究論證在華北地區(qū)設(shè)立交割倉庫的可行性。

 

　　(二)關(guān)于增設(shè)玉米淀粉交割倉庫

 

　　目前大商所在山東共設(shè)立8家交割倉庫，最低保證庫容為11.9萬噸，占玉米淀粉總最低保證庫容的46.5%。從目前交割情況看，庫容使用率為32.8%，現(xiàn)有庫容完全可以滿足市場(chǎng)需求。玉米淀粉交割量較小的原因是，當(dāng)期貨現(xiàn)貨價(jià)格高度一致時(shí)，期貨現(xiàn)貨之間套利空間很小，產(chǎn)業(yè)客戶更愿意選擇平倉而不愿進(jìn)行交割，導(dǎo)致交割量較小，這也是期貨市場(chǎng)功能有效發(fā)揮的體現(xiàn)。

 

　　(三)關(guān)于增設(shè)白糖交割倉庫

 

　　鄭商所在山東共設(shè)立4家白糖交割倉(廠)庫。目前，山東地區(qū)的可用交割庫容為29萬噸，約占白糖可用交割總庫容的31.5%。由于現(xiàn)有交割庫已能夠有效服務(wù)于山東白糖產(chǎn)業(yè)客戶的交割需求，下一步，鄭商所將不斷優(yōu)化山東白糖交割倉庫的布局，更好地服務(wù)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

 

　　二、關(guān)于推出商品期權(quán)

 

　　目前，市場(chǎng)已自發(fā)探索出場(chǎng)外期權(quán)模式。在此基礎(chǔ)上，我會(huì)會(huì)同保監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了“保險(xiǎn)+場(chǎng)外期權(quán)”試點(diǎn)，利用期權(quán)類似保險(xiǎn)的產(chǎn)品屬性，由保險(xiǎn)公司直接面對(duì)廣大農(nóng)戶，其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)通過期貨公司開發(fā)的場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。下一步，我會(huì)將按照國務(wù)院有關(guān)部署，以白糖和豆粕期權(quán)交易為試點(diǎn)，積極穩(wěn)妥做好上市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

 

　　(文章摘自2017年2月17日《梧桐樹下v 》)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)