近年來(lái)，A股上市公司并購(gòu)重組突飛猛進(jìn)，僅2016一年交易規(guī)模就突破萬(wàn)億。

 

　　基于對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的看好，高估值、高溢價(jià)的收購(gòu)也越來(lái)越多。可以想象，采用收購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)仍將是上市公司實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的優(yōu)選路徑。一、要約收購(gòu)及其流程 上市公司的要約收購(gòu)的操作程序并不復(fù)雜，主要包括做出擬進(jìn)行要約收購(gòu)的決定、編制要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、收購(gòu)人公告、被收購(gòu)公司的董事會(huì)報(bào)告和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)以及要約期結(jié)束事項(xiàng)等。

 

　　1、擬進(jìn)行要約收購(gòu)的決定

 

　　這個(gè)階段又可以分為兩種情況：

 

　　一是收購(gòu)人或投資者決定自愿要約收購(gòu);

 

　　二是不依收購(gòu)人或投資者的意志為轉(zhuǎn)移的因觸發(fā)強(qiáng)制要約收購(gòu)點(diǎn)而發(fā)起強(qiáng)制要約收購(gòu)。

 

　　同時(shí)，在某些情況下，還需要決定的是發(fā)出全部要約收購(gòu)或是部分要約收購(gòu)。

 

　　2、編制要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)及提示性公告

 

　　依據(jù)我國(guó)《收購(gòu)辦法》的相關(guān)規(guī)定：

 

　　“以要約方式收購(gòu)上市公司股份的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)編制要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)，聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，通知被收購(gòu)部門(mén)，同時(shí)對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要做出提示性公告。本次收購(gòu)依法應(yīng)當(dāng)取得相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要中做出特別提示，并在取得批準(zhǔn)后公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)。” 上述規(guī)定實(shí)質(zhì)上包含以下幾個(gè)義務(wù)：

 

　　一是由收購(gòu)人編制要約收購(gòu)報(bào)告書(shū);

 

　　二是聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn);

 

　　三是通知被收購(gòu)公司;

 

　　四是提示性公告要約收購(gòu)報(bào)告摘要書(shū)。

 

　　根據(jù)《收購(gòu)辦法》的相關(guān)規(guī)定，要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)應(yīng)當(dāng)載明以下事項(xiàng)：

 

　　1、 收購(gòu)人的姓名、住所;收購(gòu)人為法人的，其名稱(chēng)、注冊(cè)地及法定代表人，及其控股股東、實(shí)際控制人之間的股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖;

 

　　2、 收購(gòu)人關(guān)于收購(gòu)的決定及收購(gòu)目的，是否擬在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持;

 

　　3、 上市公司的名稱(chēng)、收購(gòu)股份的種類(lèi);

 

　　4、 預(yù)定收購(gòu)股份的數(shù)量和比例;

 

　　5、 收購(gòu)價(jià)格; 6、 收購(gòu)所需資金額、資金來(lái)源及資金保證，或者其他支付安排;

 

　　7、 收購(gòu)要約約定的條件;

 

　　8、 收購(gòu)期限; 9、 公告收購(gòu)報(bào)告書(shū)時(shí)持有被收購(gòu)公司的股份數(shù)量、比例;

 

　　10、 本次收購(gòu)對(duì)上市公司的影響分析，包括收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方所從事的業(yè)務(wù)與上市公司的業(yè)務(wù)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是否存在持續(xù)關(guān)聯(lián)交易;存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者持續(xù)關(guān)聯(lián)交易的，收購(gòu)人是否已作出相應(yīng)的安排，確保收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及其保持上市公司的獨(dú)立性;

 

　　11、 未來(lái)12個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、組織結(jié)構(gòu)、公司章程等進(jìn)行調(diào)整的后續(xù)計(jì)劃; 12、 前24個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間的重大交易;

 

　　13、 前6個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所的證券交易買(mǎi)賣(mài)被收購(gòu)公司股票的情況;

 

　　14、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求披露的其他內(nèi)容。

 

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

上市公司并購(gòu)重組