20家公司走審慎通道“遭遇”9家C類顧問

目前來看，西南證券、華泰聯(lián)合這2家并購重組財務顧問業(yè)務能力獲評A類的券商持有的并購重組項目最多。

證監(jiān)會近期發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》，并向社會公開征求意見，并購重組再一次進入人們關注的視野中。

然而，并購重組也事關券商“練級”。

事情還得從去年9月份說起，當時，證券業(yè)協(xié)會公布了一份《2013年度證券公司從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結果》，此舉為行業(yè)首次。72家券商參評，10家券商被評為A類，24家獲評B類，38家公司被評為C類。在并購重組分道制改革實施之后，券商“分級效應”也逐漸顯現(xiàn)。

證監(jiān)會網(wǎng)站最新數(shù)據(jù)顯示，目前，西南證券、華泰聯(lián)合這2家并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價獲評A類的券商持有的并購重組項目最多，該項評級為B類的海通證券持有項目數(shù)量較其他券商也有相當大的優(yōu)勢。另一方面，據(jù)記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，至少有20家申請并購重組的企業(yè)審核類型為“審慎審核”，涉及到14家券商，其中有9家券商并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結果是C類(以下簡稱A類、B類、C類)。

并購重組分道制效應顯現(xiàn)

華泰聯(lián)合等A類券商有優(yōu)勢

證監(jiān)會7月18日公布的“上市公司并購重組行政許可基本信息及審核進度表”顯示，目前，在審的申請并購重組的企業(yè)中，有12家企業(yè)選擇華泰聯(lián)合證券為獨立財務顧問、11家企業(yè)選擇西南證券、10家企業(yè)選擇海通證券。另外，國信證券有5單項目、國金證券有5單項目(其中1單項目的獨立財務顧問為2家券商)、廣發(fā)證券有4單、東方花旗有4單。

目前來看，西南證券、華泰聯(lián)合、海通證券為多家申請并購重組的企業(yè)擔任獨立財務顧問，3家券商持有的單數(shù)均超過10單(含10單)，在數(shù)量上遙遙領先。而這3家券商中，西南證券、華泰聯(lián)合并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結果是A類，海通證券為B類。廣發(fā)證券和東方花旗各有4單項目，兩家公司該項業(yè)務執(zhí)業(yè)能力評級分別為A類和B類。

不得不說，目前，并購重組分道制改革效應顯現(xiàn)，更多的企業(yè)愿意選擇A類券商作為并購重組獨立財務顧問。

按照中證協(xié)公布的《2013年度證券公司從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結果》，10家券商被評為A類，24家獲評B類，38家公司被評為C類。

10家券商獲得A類評價的券商分別為廣發(fā)證券、華泰聯(lián)合、西南證券、中信證券、東海證券、國泰君安、齊魯證券、中金公司、中信建投、中銀國際。

20家企業(yè)走“審慎通道”

涉及9家評級C類券商

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，至少有20家申請并購重組的企業(yè)審核類型為“審慎審核”，其獨立財務顧問涉及到14家券商。20家走審慎通道的企業(yè)中，有5家企業(yè)的獨立財務顧問是國信證券、有3家企業(yè)的獨立財務顧問是國金證券、有2家企業(yè)的獨立財務顧問是民生證券。除此之外，興業(yè)證券、金元證券、華西證券、華林證券、華創(chuàng)證券、國泰君安、恒泰證券、國盛證券、海際大和、東吳證券、華英證券也“身在其中”。

14家券商中，除去在2013年沒有參評的公司，有9家券商并購重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評價結果是C類。

上述提到的20家走“審慎通道”的企業(yè)是，鹿港科技、柘中建設、華聞傳媒、中南重工、吳通通訊、華芳紡織、深天馬A、愛使股份、賽為智能、維爾利、金龍機電、京威股份、長方照明、世榮兆業(yè)、中能電氣、*ST常鋁、海默科技、海隆軟件、中源協(xié)和、依米康。

對于申請并購重組的企業(yè)來說，只有所有評分項均為豁免或快速審核類時，項目才能進入豁免或快速審核通道，這意味著除了上市公司本身之外，作為財務顧問的券商的執(zhí)業(yè)能力，也是考核標準中不可或缺的重要內(nèi)容。

事實上，并購重組業(yè)務一直是券商注重的一項業(yè)務，近兩年來，該項業(yè)務對于券商業(yè)績的貢獻也不斷增長。證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年，114家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入785.26億元，其中財務顧問業(yè)務凈收入17.27億元，較2012年同期增加了90.20%。而2015年上半年，117家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入930.30億元，其中，財務顧問業(yè)務凈收入22.10億元，比2014年同期增長28%。

圖片來源：找項目網(wǎng)