4.加大對企業(yè)兼并重組的金融支持。通過并購貸款等措施，支持符合條件的企業(yè)開展并購重組。允許符合條件的企業(yè)通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。進一步創(chuàng)新融資方式，滿足企業(yè)兼并重組不同階段的融資需求。鼓勵各類投資者通過股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。

 

　　(二)完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束。

 

　　5.建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度。建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)負債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機制，加強企業(yè)自身財務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

 

　　6.明確企業(yè)降杠桿的主體責(zé)任。企業(yè)是降杠桿的第一責(zé)任主體。強化企業(yè)管理層資產(chǎn)負債管理責(zé)任，合理設(shè)計激勵約束制度，處理好企業(yè)長期發(fā)展和短期業(yè)績的關(guān)系，樹立審慎經(jīng)營觀念，防止激進經(jīng)營過度負債。落實企業(yè)股東責(zé)任，按照出資義務(wù)依法繳足出資，根據(jù)股權(quán)先于債權(quán)吸收損失原則承擔(dān)必要的降杠桿成本。

 

　　7.強化國有企業(yè)降杠桿的考核機制。各級國有資產(chǎn)管理部門應(yīng)切實履行職責(zé)，積極推動國有企業(yè)降杠桿工作，將降杠桿納入國有資產(chǎn)管理部門對國有企業(yè)的業(yè)績考核體系。統(tǒng)籌運用政績考核、人事任免、創(chuàng)新型試點政策傾斜等機制，調(diào)動地方各級人民政府和國有企業(yè)降杠桿的積極性。

 

　　(三)多措并舉盤活企業(yè)存量資產(chǎn)。

 

　　8.分類清理企業(yè)存量資產(chǎn)。規(guī)范化清理資產(chǎn)，做好閑置存量資產(chǎn)相關(guān)盡職調(diào)查、資產(chǎn)清查、財產(chǎn)評估等工作，清退無效資產(chǎn)，實現(xiàn)人資分離，使資產(chǎn)達到可交易狀態(tài)。

 

　　9.采取多種方式盤活閑置資產(chǎn)。對土地、廠房、設(shè)備等閑置資產(chǎn)以及各類重資產(chǎn)，采取出售、轉(zhuǎn)讓、租賃、回租、招商合作等多種形式予以盤活，實現(xiàn)有效利用。引導(dǎo)企業(yè)進入產(chǎn)權(quán)交易市場，充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易市場價格發(fā)現(xiàn)、價值實現(xiàn)功能。

 

　　10.加大存量資產(chǎn)整合力度。鼓勵企業(yè)整合內(nèi)部資源，將與主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)整合清理后并入主業(yè)板塊，提高存量資產(chǎn)的利用水平，改善企業(yè)經(jīng)營效益。

 

　　11.有序開展企業(yè)資產(chǎn)證券化。按照“真實出售、破產(chǎn)隔離”原則，積極開展以企業(yè)應(yīng)收賬款、租賃債權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利和基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)益為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金向輕資產(chǎn)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型。

 

　　(四)多方式優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。

 

　　12.推動企業(yè)開展債務(wù)清理和債務(wù)整合。加大清欠力度，減少無效占用，加快資金周轉(zhuǎn)，降低資產(chǎn)負債率。多措并舉清理因擔(dān)保圈、債務(wù)鏈形成的三角債。加快清理以政府、大企業(yè)為源頭的資金拖欠，推動開展中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資。對發(fā)展前景良好、生產(chǎn)經(jīng)營較為正常，有技術(shù)、有訂單，但由于階段性原因成為資金拖欠源頭的企業(yè)，鼓勵充分調(diào)動多方力量，在政策允許范圍內(nèi)，統(tǒng)籌運用盤活資產(chǎn)、發(fā)行債券和銀行信貸等多種手段，予以必要支持。

 

　　13.降低企業(yè)財務(wù)負擔(dān)。加快公司信用類債券產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富債券品種，推動企業(yè)在風(fēng)險可控的前提下利用債券市場提高直接融資比重，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。鼓勵企業(yè)加強資金集中管理，支持符合條件的企業(yè)設(shè)立財務(wù)公司，加強內(nèi)部資金融通，提高企業(yè)資金使用效率。通過大力發(fā)展政府支持的擔(dān)保機構(gòu)等措施，提高企業(yè)信用等級，降低融資成本。

 

　　(五)有序開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。

 

　　14.以市場化法治化方式開展債轉(zhuǎn)股。由銀行、實施機構(gòu)和企業(yè)依據(jù)國家政策導(dǎo)向自主協(xié)商確定轉(zhuǎn)股對象、轉(zhuǎn)股債權(quán)以及轉(zhuǎn)股價格和條件，實施機構(gòu)市場化籌集債轉(zhuǎn)股所需資金，并多渠道、多方式實現(xiàn)股權(quán)市場化退出。

 

　　15.以促進優(yōu)勝劣汰為目的開展市場化債轉(zhuǎn)股。鼓勵面向發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，嚴禁將“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)作為市場化債轉(zhuǎn)股對象。

 

　　16.鼓勵多類型實施機構(gòu)參與開展市場化債轉(zhuǎn)股。除國家另有規(guī)定外，銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)應(yīng)通過向?qū)嵤�機構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。鼓勵金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司等多種類型實施機構(gòu)參與開展市場化債轉(zhuǎn)股;支持銀行充分利用現(xiàn)有符合條件的所屬機構(gòu)，或允許申請設(shè)立符合規(guī)定的新機構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股;鼓勵實施機構(gòu)引入社會資本，發(fā)展混合所有制，增強資本實力。

圖片來源：找項目網(wǎng)

降杠桿 市場化 兼并重組