日漸增多的央企混改，終于有了官方版的操作指南。

國資委網(wǎng)站2019年11月8日晚發(fā)布《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》(下稱《操作指引》)，明確了央企混改基本操作流程、“混資本”和“改機(jī)制”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)。

《操作指引》的出臺(tái)，為央企混改提供了系統(tǒng)的操作指南，有利于中央企業(yè)規(guī)范混改工作流程，深化混改內(nèi)涵，以“混資本”促進(jìn)“改機(jī)制”，切實(shí)提高中央企業(yè)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

國資委披露的數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)實(shí)施混改3700多項(xiàng)，引入非公資本超過1萬億元，混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比超過70%，比2012年底提高近20個(gè)百分點(diǎn);中央企業(yè)資產(chǎn)總額的65%已進(jìn)入上市公司，營業(yè)收入的61%、利潤總額的88%來自于上市公司。

國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，與此同時(shí)，不敢混、不愿混、為混而混、一混了之、重混輕改等問題仍然存在，反映出有的企業(yè)對(duì)混改的目的、意義認(rèn)識(shí)不清，混改目標(biāo)和路徑不明確，缺乏頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略考量，擔(dān)心混的過程中有國有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)等。

國資委研究中心研究員周麗莎表示，《操作指引》對(duì)具體的混改落實(shí)舉措進(jìn)行了細(xì)化，具有很強(qiáng)的可操作性。指引強(qiáng)調(diào)了混合所有制改革包括“混”的部分，也包括“改”的部分。

《操作指引》明確，規(guī)范混合所有制改革操作流程。中央企業(yè)混合所有制改革一般應(yīng)履行可行性研究、制定混合所有制改革方案、履行決策審批程序、開展審計(jì)評(píng)估、引進(jìn)非公資本投資者、推進(jìn)企業(yè)運(yùn)營機(jī)制改革等基本流程，對(duì)每個(gè)流程包括的主要工作內(nèi)容、涉及的相關(guān)規(guī)定、應(yīng)遵循的基本原則和重點(diǎn)關(guān)注問題進(jìn)行了較為詳細(xì)的說明。

在“混資本”環(huán)節(jié)，《操作指引》明確，中央企業(yè)要充分發(fā)揮市場機(jī)制的決定性作用，在產(chǎn)權(quán)市場、股票市場等平臺(tái)公開、公平、公正進(jìn)行。對(duì)“混資本”過程中的資產(chǎn)審計(jì)評(píng)估、通過產(chǎn)權(quán)市場實(shí)施混改、通過股票市場實(shí)施混改的相關(guān)規(guī)定、工作程序、重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)等進(jìn)行了說明。

擬混改企業(yè)引進(jìn)非公有資本投資者，主要通過產(chǎn)權(quán)市場、股票市場等市場化平臺(tái)，以公開、公平、公正的方式進(jìn)行。通過產(chǎn)權(quán)市場引進(jìn)非公有資本投資者，主要方式包括增資擴(kuò)股和轉(zhuǎn)讓部分國有股權(quán)。通過股票市場引進(jìn)非公有資本投資者，主要方式包括首發(fā)上市(IPO)和上市公司股份轉(zhuǎn)讓、發(fā)行證券、資產(chǎn)重組等。

隨著國企改革的深入推進(jìn)，產(chǎn)權(quán)市場作為服務(wù)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股的重要資本市場平臺(tái)，在助力央企混改方面發(fā)揮著發(fā)現(xiàn)投資人、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)范交易、防范風(fēng)險(xiǎn)等重要作用。

北交所披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年到2019年9月，全國產(chǎn)權(quán)市場共完成1823家國有企業(yè)混改項(xiàng)目，引入各類社會(huì)資本3883.2億元，其中中央企業(yè)570家，引入社會(huì)資本1414.8億元。

周麗莎透露，不同的混改訴求有不同的戰(zhàn)略體系�；旄淖罱K效果取決于融合的程度和發(fā)展的質(zhì)量。不同所有制企業(yè)在價(jià)值觀念、市場意識(shí)、管理理念、運(yùn)營方式上存在差異，各有利弊，要通過戰(zhàn)略協(xié)同、組織再造、機(jī)制創(chuàng)新等方式，推動(dòng)戰(zhàn)略規(guī)劃、集團(tuán)管控、企業(yè)文化等方面的深度融合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成合力。

“混”只是第一步，“改”才是關(guān)鍵�！恫僮髦敢�》明確轉(zhuǎn)變企業(yè)運(yùn)營機(jī)制的主要內(nèi)容包括：完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和管控方式、深化三項(xiàng)制度改革、靈活用好多種激勵(lì)約束機(jī)制和加強(qiáng)黨的建設(shè)等方面，并就相關(guān)工作的重點(diǎn)內(nèi)容、有關(guān)規(guī)定和指導(dǎo)原則進(jìn)行了詳細(xì)說明。

在激勵(lì)約束機(jī)制方面，《操作指引》鼓勵(lì)混合所有制企業(yè)綜合運(yùn)用國有控股混合所有制企業(yè)員工持股、國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)、國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)等中長期激勵(lì)政策，探索超額利潤分享、項(xiàng)目跟投、虛擬股權(quán)等中長期激勵(lì)方式，注重發(fā)揮好非物質(zhì)激勵(lì)的積極作用，系統(tǒng)提升正向激勵(lì)的綜合效果。

來源:第一財(cái)經(jīng)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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