按照東航物流設(shè)定的混改“三步走”策略，目前該公司已經(jīng)進入最后一步改制上市階段。北京商報記者獲悉，近2019年7月8日東航物流已向中國證監(jiān)會遞交招股書，擬向A股沖刺。此前，東航物流在東航混改“三步走”策略中，已經(jīng)邁出了股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股這前兩步，但物流行業(yè)競爭越來越激烈，該公司能否保持持續(xù)競爭力還有待觀察。

東航物流招股書顯示，2016-2018年，東航物流的營收分別為58.37億元、75.45億元、107.45億元，凈利潤分別為3.45億元、7.11億元、10.83億元。東航物流此次募集資金共24.06億元，分別用于浦東綜合航空物流中心建設(shè)、全網(wǎng)貨站升級改造、備用發(fā)動機購置、信息化升級及研發(fā)平臺建設(shè)。值得注意的是，聯(lián)想控股(港股03396)為東航物流第二大股東，本次發(fā)行前持有東航物流20.1%股份，發(fā)行后持有18.09%股份。

作為第一批國企混改試點以及民航領(lǐng)域的第一家混改試點企業(yè)，東航集團旗下的東航物流，其混改的一舉一動備受外界關(guān)注。北京商報記者了解到，早于2016年底，東方航空就將其所持有的東航物流100%股權(quán)，以24.3億元價格轉(zhuǎn)讓給控股股東東航集團下屬全資子公司東方航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司。2017年6月，東航物流有限公司(東航物流前身)、東航產(chǎn)投、聯(lián)想控股、珠海普東物流、天津睿遠、德邦股份及綠地投資公司還共同簽訂了《增資協(xié)議》，約定東航物流有限公司新增注冊資本人民幣2.79億元，引入非國有資本進行增資擴股，此舉也被看作是東航集團為東航物流設(shè)定混改方案的“第二步”。

目前，東航物流正緊鑼密鼓地推進第三階段改制上市工作，不過，招股書也提到，航空物流行業(yè)為充分競爭行業(yè)，市場內(nèi)各航空物流公司在航線、貨物等資源方面，均展開直接競爭。

2018年，除了東航，包括南航、國航等在內(nèi)的各大航空公司都將“混改”提上了日程。2018年8月，國航將所持的中國國際貨運航空有限公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國航空資本控股有限責(zé)任公司，不再持有國貨航任何股權(quán);當(dāng)年10月，南航還成立了南方航空貨運物流有限公司，試圖進一步分羹航空物流市場。

談及航空物流市場發(fā)展，中國物流學(xué)會特約研究員楊達卿在接受北京商報記者采訪時表示，東航物流等航空物流企業(yè)，在一定程度上不像順豐、郵政航空有全流程物流服務(wù)體系，貨源抓取上缺乏前端抓手，存在貨值優(yōu)選和集貨能力的問題，因此，像一些大包裹快遞、冷鏈等高附加值業(yè)務(wù)方面導(dǎo)流比較有限。此外，由于我國民用機場又呈現(xiàn)東部多、西部少的情況，各家航空公司在航線布局上又各有側(cè)重，因此航空物流企業(yè)就沒法做到雙向?qū)α�，航空物流的利用率也會打折扣。亦有業(yè)內(nèi)人士表示，東航物流混改后引入非國有資本，加上近年來業(yè)績持續(xù)向好，也給予了市場想象空間。上市后該企業(yè)是否會成為業(yè)界的一匹“黑馬”，還需時間來給出答案。

來源:北京商報

圖片來源：找項目網(wǎng)

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