并購(gòu)重組是一種非常重要的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略行為，對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)開(kāi)展均具有重要的意義。

從微觀上來(lái)看，并購(gòu)重組是企業(yè)完成外延式開(kāi)展的一條重要途徑，有助于推進(jìn)企業(yè)由小到大、由弱到強(qiáng)。有人一直講，“百億企業(yè)是做出來(lái)的，千億企業(yè)是投出來(lái)的，萬(wàn)億企業(yè)是并出來(lái)的。”縱觀全球，絕大局部企業(yè)巨頭的生長(zhǎng)之路上，都寫(xiě)滿(mǎn)了一個(gè)又一個(gè)的經(jīng)典并購(gòu)案例。

在互聯(lián)網(wǎng)、平臺(tái)型業(yè)務(wù)中，這一點(diǎn)表現(xiàn)得尤為明顯。并購(gòu)重組對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的意義主要表現(xiàn)為：一是經(jīng)過(guò)橫向并購(gòu)，擴(kuò)展市場(chǎng)范圍，完成業(yè)績(jī)擴(kuò)張;二是經(jīng)過(guò)縱向并購(gòu)，完成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同;三是獲取市場(chǎng)準(zhǔn)入資歷、品牌、技術(shù)、人才、經(jīng)歷等稀缺資產(chǎn)與稀缺資源;四是購(gòu)置開(kāi)展時(shí)機(jī)，緊縮多元開(kāi)展的時(shí)間本錢(qián)，助推企業(yè)轉(zhuǎn)型晉級(jí)。

從宏觀上來(lái)看，并購(gòu)重組是發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決議性作用的一種重要方式，有利于集中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完成資源要素合理配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)構(gòu)造優(yōu)化晉級(jí)。

并購(gòu)重組對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的意義主要表現(xiàn)為：

第一，去產(chǎn)能、去杠桿，推進(jìn)供應(yīng)側(cè)構(gòu)造性變革。

第二，適度提升行業(yè)集中度，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。

第三，完成強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，促進(jìn)范圍效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)，推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更好代表國(guó)家參與全球競(jìng)爭(zhēng)。

有別于普通的并購(gòu)重組，國(guó)企混改具有以下根本特性和特殊作用：

第一，改字當(dāng)頭，注重體制變革。國(guó)企混改，首當(dāng)其沖是要停止一切制變革，從而在基本上處理限制企業(yè)開(kāi)展的體制機(jī)制問(wèn)題。因而，國(guó)企混改不是要搞普通并購(gòu)重組那樣的“物理上的加減法”，而是要產(chǎn)生“化學(xué)反響”。也就是說(shuō)，要經(jīng)過(guò)國(guó)有資本與社會(huì)資本之間的混合，經(jīng)過(guò)搞“化學(xué)反響”，來(lái)催生新的動(dòng)力機(jī)制和開(kāi)展生機(jī)。

第二，強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，注重優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。通常來(lái)說(shuō)，國(guó)企在資本、技術(shù)、人才等方面具有優(yōu)勢(shì)，控制的資源也比民企豐厚。民企則機(jī)制愈加靈敏、鼓勵(lì)愈加到位、市場(chǎng)反響愈加靈活。施行混合一切制變革，有利于將國(guó)企和民企的優(yōu)秀基因整合在一同，為企業(yè)成長(zhǎng)提供耐久的動(dòng)能。

第三，員工持股，注重利益捆綁。當(dāng)前，經(jīng)過(guò)參與國(guó)企混改來(lái)施行并購(gòu)重組的過(guò)程中，有一個(gè)比較普遍的做法是推行企業(yè)員工持股。經(jīng)過(guò)員工持股，把員工和企業(yè)的利益捆綁在一同，構(gòu)成利益共同體，激起員工的動(dòng)力。

來(lái)源:融卓資產(chǎn)管理

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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