2021年是“十四五”規(guī)劃開局之年，隨著國企改革三年行動(dòng)全面啟動(dòng)，駐魯央企混合所有制改革也按下“快進(jìn)鍵”。

注意到，近日，中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國民航信息集團(tuán)有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司等多家央企，集中對旗下駐魯子公司進(jìn)行“混改”，并依據(jù)其各自業(yè)務(wù)特點(diǎn)及發(fā)展方向，“量身定制”了頗為詳盡的“混改”方式及思路。

那么，具備哪些特質(zhì)的民間資本，有望與央企“牽手”?

要找怎樣的戰(zhàn)略投資者?

作為中東非洲區(qū)域最大的國際電站EPC總承包商，以及全球最大的海水淡化EPC總承包商，中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司旗下山東電力建設(shè)第三工程有限公司(下稱“山東電建三公司”)，此次混改擬釋放高達(dá)66%的股權(quán)比例，其中30%用于員工持股，36%引入戰(zhàn)略投資者。值得注意的是，山東電建三公司已被納入重要領(lǐng)域混改試點(diǎn)企業(yè)。

資料顯示，山東電建三公司位于青島，注冊資本12.7億元，為高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)營業(yè)務(wù)以EPCO、EPC、BOT、BOO、PMC等方式承包火電、海水淡化、基礎(chǔ)設(shè)施、光熱、光伏、風(fēng)電、核電、生物質(zhì)發(fā)電、變電站等工程建設(shè)為主，廣泛涉足電力與金融投資、設(shè)計(jì)咨詢、設(shè)備制造與租賃、國際物流與貿(mào)易、調(diào)試運(yùn)行、房地產(chǎn)、休閑旅游等多個(gè)領(lǐng)域。

從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，山東電建三公司的“賺錢”能力頗為可觀。2020年度，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入187.40億元，剔除疫情影響，利潤為2.06億元。

在中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司看來，無論從外部環(huán)境，還是內(nèi)在需求來看，山東電建三公司都到了應(yīng)當(dāng)改革體制機(jī)制的時(shí)點(diǎn)，抓住時(shí)機(jī)，通過混合所有制改革，以促進(jìn)公司在新技術(shù)、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)方面取得突破。

注意到，山東電建三公司此番混改分“兩步走”。第一階段為結(jié)構(gòu)調(diào)整基金退出，由公司員工以貨幣出資8億元進(jìn)入公司實(shí)收資本，置換8億元結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，形成員工階段性持股，滿足戰(zhàn)投的引入條件。第二階段則按照未來股權(quán)比例設(shè)置的原則，以集團(tuán)持股34%計(jì)算，集團(tuán)應(yīng)投入實(shí)收資本9.07億元;以戰(zhàn)投持股36%計(jì)算，計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資者3—4家，單個(gè)投資者持股比例不低于5%，不高于20%。戰(zhàn)投應(yīng)投入實(shí)收資本9.60億元。

怎樣的投資者，會(huì)進(jìn)入山東電建三公司的參考范圍呢?

在具有與公司互補(bǔ)的戰(zhàn)略性資源，能夠通過業(yè)務(wù)融合、市場導(dǎo)入、技術(shù)合作等方式，充分利用和調(diào)動(dòng)各方優(yōu)勢資源，提升公司主營業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)化，甚至實(shí)現(xiàn)部分新業(yè)務(wù)、新技術(shù)的突破，且具有較強(qiáng)的競爭力和較高行業(yè)地位的總原則下，山東電建三公司還提出了擬引進(jìn)投資方的具體考慮方向——與電站EPC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)且有利于提升公司全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量及管理機(jī)制的;與海水淡化或其他新業(yè)務(wù)相關(guān)且在產(chǎn)業(yè)鏈上具有比較優(yōu)勢的;具有較強(qiáng)融資能力或國際融資能力的;擁有核心技術(shù)或技術(shù)研發(fā)能力強(qiáng)的;工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)嵙�較強(qiáng)等。

入股形式多樣

中國民航信息集團(tuán)有限公司旗下青島民航凱亞系統(tǒng)集成有限公司(下稱“青島凱亞”)，此次擬釋股權(quán)33.33%，引進(jìn)大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)為投資方，以整合資源，進(jìn)一步豐富和完善產(chǎn)品線，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品和服務(wù)，爭取成為智慧交通、智慧旅游行業(yè)生態(tài)圈的引領(lǐng)者。

作為中國航信機(jī)場業(yè)務(wù)研發(fā)基地，青島凱亞擁有50余項(xiàng)自主研發(fā)的產(chǎn)品，核心產(chǎn)品在行業(yè)領(lǐng)先，市場占有率較高，承擔(dān)多項(xiàng)中航信、省市、民航局創(chuàng)新項(xiàng)目，構(gòu)筑航空全鏈條產(chǎn)品線，具備跨行業(yè)推廣條件。2020年度，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.28億元，凈利潤1410.41萬元。

在青島凱亞看來，進(jìn)行混改，引入產(chǎn)業(yè)基金或進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的收購并購，是公司發(fā)展的必經(jīng)之路。

而目前經(jīng)營機(jī)制市場化不足，體制機(jī)制改革滯后于業(yè)務(wù)需要的中節(jié)能(山東)環(huán)境服務(wù)有限公司(下稱“中節(jié)能山東環(huán)服”)，本次混改則初步確定引進(jìn)3-4家戰(zhàn)略協(xié)同、治理良好、具有較強(qiáng)實(shí)力的投資者，擬出讓30%-40%的股權(quán)比例。同時(shí)，為了確保戰(zhàn)略投資者的積極性和主動(dòng)性，建議單個(gè)股東持股比例不低于5%。

注意到，在增資擴(kuò)股的具體方式上，中節(jié)能山東環(huán)服給出了三種入股形式：一是貨幣入股，二是實(shí)物入股，亦可以“實(shí)物+貨幣”入股，即在確定具體的增資數(shù)額后，以部分貨幣資金，部分實(shí)物作價(jià)入股的方式持有股權(quán)。對于上述入股，可采取實(shí)繳制，也可采取認(rèn)繳制。

市場化手段推進(jìn)

今年2月，國務(wù)院國資委主任郝鵬在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上曾表示，混合所有制改革已取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。“分層分類深化混合所有制改革，中央企業(yè)混合所有制企業(yè)的戶數(shù)占比超過70%，特別是在民航、電信、石油、軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域的混改試點(diǎn)穩(wěn)步開展。”

在山東宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長、研究員高福一看來，近期駐魯央企加速混改，對于省內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將起到明顯推動(dòng)作用。

“一般而言，央企具備較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，更大的品牌優(yōu)勢，以及跨國經(jīng)營的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。駐魯央企與省內(nèi)企業(yè)通過混合所有制改革加強(qiáng)合作，充分發(fā)揮央企在市場體系中的重要參與主體作用，并通過引入民資實(shí)現(xiàn)央企賽道轉(zhuǎn)換，讓優(yōu)秀民企來帶動(dòng)央企實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部變革，勢必能促進(jìn)省內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。同時(shí)，通過橫向整合央企，獲得更大的規(guī)模，從而在國際競爭中強(qiáng)化央企的議價(jià)能力。”高福一表示。

同時(shí)，高福一也注意到，此次各混改方案中包含多種增資思路及模式，符合市場化需求。“運(yùn)用市場化手段去推進(jìn)混改，實(shí)現(xiàn)市場驅(qū)動(dòng)，而非行政干預(yù)，才能進(jìn)一步深化混改模式創(chuàng)新。央企民企形成合力，打造生態(tài)，共同做大行業(yè)‘蛋糕’。”

來源:壹點(diǎn)經(jīng)濟(jì)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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