徐工混改“金帆計劃”正迎來臨門一腳的時刻。

2020年6月28日，徐工集團工程機械股份有限公司(以下簡稱“徐工機械”)發(fā)布公告稱，收到控股股東徐工集團工程機械有限公司(以下簡稱“徐工有限”)通知，徐工有限混合所有制改革涉及的增資項目已于6月24日在江蘇省產權交易所公開掛牌，擬向戰(zhàn)略投資者、員工持股平臺合計募集156.56億元，用于智能制造轉型升級、新產業(yè)發(fā)展、國際化拓展、并購與合資合作、償還銀行貸款與補充流動資金等。

在徐州工程機械集團有限公司(以下簡稱“徐工集團”)內部，徐工有限混改被稱為“金帆計劃”。在混改前，徐工集團計劃把旗下所有工程機械資產劃歸至徐工有限，把現代化建筑、汽車板塊、融資租賃等業(yè)務劃給徐工集團。按照突出主業(yè)的原則，徐工有限將聚焦工程機械及核心零部件主業(yè)，剝離非主業(yè)資產提高效率、輕裝上陣。

徐工機械董秘辦一位負責人透露，徐工集團將按照2019年7月25日徐州市國資委審批通過的《徐工有限混合所有制改革試點實施方案》的要求，積極開展公司控股股東徐工有限的戰(zhàn)略投資者引進工作，進一步完善公司治理、員工持股和職業(yè)經理人選聘方案等，后續(xù)將按計劃推進股權招拍掛、投資者繳款等工作。

“金帆計劃”騰籠換鳥

據了解，徐工有限是徐工集團旗下聚焦工程機械資產的整合平臺，旗下業(yè)務板塊囊括了工程機械業(yè)務，以及挖掘機、重卡、礦業(yè)機械、塔機、裝配式建筑、物流等新產業(yè)，為國企改革“雙百企業(yè)”之一，同時也是江蘇省第一批混合所有制改革試點企業(yè)。

根據公司增資項目方案，徐工有限擬向戰(zhàn)略投資者、員工持股平臺合計募集156.56億元，擬募集資金對應持股比例不超過49%。本次增資擬公開征集不超過10名戰(zhàn)略投資者，徐工有限員工擬通過員工持股平臺同步實施增資。同時，原股東徐工集團將其持有的本次增資前徐工有限33.33%股權對應的出資額通過非公開協(xié)議方式轉讓給省屬某國有獨資公司。

增資完成后，原股東徐工集團和省屬某國有獨資公司合計持有本次增資后徐工有限股權的比例不低于51%，戰(zhàn)略投資者和員工持股平臺合計持有本次增資后徐工有限股權的比例不超過49%(其中員工持股平臺持股約2%)。

根據徐工有限混改“金帆計劃”，公司正著力推進股權結構調整、公司治理調整、激勵約束機制調整、資產調整等一系列混改工作。“按照突出主業(yè)的原則，徐工有限聚焦工程機械及核心零部件主業(yè)，剝離非主業(yè)資產提高效率、輕裝上陣。”徐工有限總經理楊東升表示，混改后，在“紅色基因+國企優(yōu)勢+民營機制”的新機制下，徐工有限將實現效益最大化、股東回報最大化、利潤持續(xù)快速增長。

作為混改的總操盤手，徐工有限董事長、黨委書記王民曾將這項工作稱為“退休前要攻堅的‘淮海戰(zhàn)役’”。王民是徐工集團的一名老員工，自18歲進入公司工作，1999年擔任徐工集團“一把手”，將一個包袱沉重的老國企帶出泥潭，一步步做到千億規(guī)模。

2019年11月，徐工集團迎來人事調整，徐州市國資委黨委書記、主任肖慶紅出任徐工集團董事長、黨委書記，王民則退居徐工有限董事長、黨委書記，主攻公司混改工作。

在業(yè)內人士看來，徐工有限完成混改后，通過引入戰(zhàn)略投資者，推進機制改革，公司機制有望向三一重工、中聯(lián)重科靠攏，在機制上將更接近中聯(lián)重科，從“老徐工”脫胎換骨成“新徐工”。同時，混改后徐工有限旗下挖掘機、礦機、混凝土機械等優(yōu)質資產有望加速注入上市公司徐工機械，實現工程機械資產全部上市。

核心骨干員工“砸鍋賣鐵”入局

資料顯示，徐工本輪混改可以追溯到2014年。當年9月初，徐州市委全面深化改革領導小組下發(fā)《關于全面深化國有企業(yè)和國有資產管理體制改革的意見》，明確支持包括徐工集團在內的大型企業(yè)“引援”，同時明確了股權激勵機制：積極構建企業(yè)管理團隊利益與企業(yè)發(fā)展績效密切聯(lián)系的激勵約束機制，更好地調動企業(yè)管理團隊的積極性、創(chuàng)造性。

2015年，為實現個人利益與公司利益的統(tǒng)一，徐工集團核心骨干參與徐工機械集合資產管理計劃，邁出了混改第一步。

根據徐工機械2015年2月27日公告，徐工集團核心骨干員工認購申萬宏源寶鼎眾盈1號集合資產管理計劃，實現了徐工集團核心骨干員工間接持股。參與資管計劃的徐工集團核心骨干總計62戶，認購劣后級份額出資金額總計9149萬元，其中徐工機械董事、監(jiān)事、高級管理人員共14戶，出資金額共計2650萬元。

作為老牌國企及當地政府國企改革的重要試點標的，徐工機械表示，集團核心骨干員工通過資產管理計劃間接持有公司股票，適應“新常態(tài)”下工程機械行業(yè)激烈的市場競爭環(huán)境，鞏固徐工集團發(fā)展優(yōu)勢，打造命運共同體，從而實現個人利益與公司利益的統(tǒng)一，這是其國企改革邁出的一大步。

而2015年正是徐工集團發(fā)展史上最困難的一年，受房地產市場低迷、市場被嚴重透支、工程項目減少等因素影響，工程機械行業(yè)進入低迷期的底端，王民曾和領導班子帶頭降薪22%以上。

“現在確確實實是一個低迷期，我做了16年的董事長，沒遇到過這樣的困難。我最早1999年做的時候，遇到過一個困難時期，但我認為現在的困難比那時候還大。”王民在2016年1月初接受媒體采訪時坦言，整個行業(yè)的和市場的需求在減少，國際市場需求也在減少，使得靠規(guī)�？靠偭刻嵘�效益，受到很大的影響。

為加快國企改革步伐，建立更加合理的機制和體制，使內部員工創(chuàng)造出更多的財富，徐工集團推出上述資產管理計劃。按照當時王民的設想，將國有控股降到25%左右，國家相對大，但不絕對控股，中間有眾多戰(zhàn)略投資者細分這個股份，而企業(yè)的管理層和技術骨干參與部分股份，這個股權不用國家掏一分錢，自己掏錢買，“包括貸款、自己砸鍋賣鐵掏了2億多元”。

“混改絕對不能拖，因為現在是最好的時機，也是大家能夠形成共識的時機，公司要想成為世界一流企業(yè)，這個改革不可或缺。”王民表示，“混”是形式，“改”是實質，以混改賦能中國實體經濟。

據證券機構預計，徐工有限有望于9月份完成戰(zhàn)略投資者出資，年底前新的董事會到位，完成工商、公司章程變更等等，最終完成混改。不過，對于后續(xù)進展，徐工機械董秘辦負責人表示，相關信息屬于主動性披露范圍，目前得到的消息很少，公司在關鍵節(jié)點有新的進展會主動披露。多次致電徐工有限和徐工集團方面，截至發(fā)稿時未獲進一步回復。

“珠峰登頂”目標

大力推進混改背后，是徐工集團提出多年的“珠峰登頂”計劃，即早日實現進入全球前五、前三的目標，登頂世界工程機械行業(yè)的“珠穆朗瑪峰”。

5月18日，根據全球最具權威的工程機械信息提供商英國KHL集團發(fā)布的“2020年全球工程機械制造商50強排行榜(2020 Yellow Table)”，徐工集團由2019年的第六位躍居第四位，距離目標僅一步之遙。

2020年是徐工集團“珠峰登頂三步走”戰(zhàn)略的首戰(zhàn)之年。

作為徐州舉足輕重的企業(yè)，徐工集團的發(fā)展歷來備受當地政府關注。今年4月9日，徐州市委、市政府印發(fā)的《徐州市重點工業(yè)企業(yè)(集團)培育工作方案》，加快培育一批主業(yè)突出、發(fā)展前景廣闊、競爭優(yōu)勢明顯的大企業(yè)(集團)，力爭到2022年實現營業(yè)收入超千億級企業(yè)1家。力爭2020年徐工集團進入世界行業(yè)前五位，2025年進入世界行業(yè)前三位。圍繞這一目標，支持徐工集團推進消防、礦業(yè)機械、汽車、環(huán)境設備等產業(yè)集聚發(fā)展，加快建設世界級工程機械研發(fā)制造基地。

查詢發(fā)現，在徐州市重點工業(yè)企業(yè)(集團)培育庫(2020~2022)中，徐工集團名列第一位，包括領導為徐州市委書記周鐵根，包掛部門為徐州市工信局，聯(lián)系人為該局黨組書記、局長王偉。

數據顯示，2019 年徐工工程機械板塊整體收入約 800 億元，超過三一重工 的757 億元，體量穩(wěn)居國內第一。徐工工程機械產品在上市公司徐工機械體內的收入合計 591.76 億元，在體外的產品收入約 273.28 億元。

不過，徐工集團真正躋身全球工程機械行業(yè)“第一方陣”，成為有實力、有魅力、有活力的世界一流企業(yè)，還有很長的路要走，在國內也面臨著來自三一重工和中聯(lián)重科等的競爭和挑戰(zhàn)。

單就盈利能力來看，2019 年徐工有限毛利率 24.51%，凈利率 4.76%，而同期三一重工毛利率和凈利率分別為 32.69%、15.19%，中聯(lián)重科毛利率和凈利率分別為 30%、9.87%，徐工有限顯著低于同行。

國元證券分析師表示，混改將為徐工有限帶來新的體制活力。混改后，公司在機制上將有重大改變，例如在管理層面，新的管理層將通過市場化重新選聘，可以重新更換管理層;在決策層面，國有和市場化的戰(zhàn)略投資者在未來的董事會席位中各占三席，能夠保證相互制衡，決策更加市場化;在激勵機制方面，將逐步實施骨干員工持股和股權激勵計劃，實施利潤分享計劃、職業(yè)經理人市場化薪酬機制，實現技術人員和管理層的薪酬和貢獻掛鉤，多貢獻多收益。

來源:中國經營報

圖片來源：找項目網

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