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國資國企動態(tài)
2013-10-13
央企回歸喜報(bào)頻傳
隨著股權(quán)分置改革的成功、國內(nèi)投資者的熱烈回應(yīng)以及證監(jiān)會關(guān)于紅籌股回歸A股試點(diǎn)辦法的順利推行,再加上兩年多來國內(nèi)股市的"紅牛"態(tài)勢,現(xiàn)在海外上市公司回歸A股的道路真可謂是一馬平川。
央企回歸喜報(bào)頻傳,在8月10日中石油公司召開的臨時(shí)股東大會上,中石油回歸A股的議案獲得通過,這意味著中石油發(fā)行A股工作又向前邁出了非常重要的一大步。
而與中石化、中石油并稱為"中國石油三巨頭"的中海油整體回歸也指日可待。8月10日,中海油投資關(guān)系部總監(jiān)肖宗偉向本報(bào)記者表示,中海油A股上市的具體內(nèi)容不便透露,但萬事俱備,回歸在即。
在紅籌回歸A股途中,"整體上市"的說法一直不離左右。專業(yè)人士解釋說:整體上市實(shí)際是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司進(jìn)行上市的做法。隨著證監(jiān)會對上市公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性的要求越來越高,整體上市越來越成為公司首次公開發(fā)行上市的主要模式。
毫無疑問,集團(tuán)整體上市,可以在一定程度上改變中國企業(yè)資金匱乏的狀況,充分利用資本市場的扶優(yōu)助強(qiáng)作用,發(fā)展壯大具有強(qiáng)大示范帶動作用的"旗艦型"現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán),有助于打造一個(gè)更加廣闊的融資平臺,從而在國際間的企業(yè)競爭中爭取主動地位。
專家也給出了整體上市的四種模式,分別為:A+H模式、反向收購母公司模式、換股吸收合并模式和換股IPO模式。從現(xiàn)實(shí)情況看,國資委和證監(jiān)會似乎更認(rèn)可A+H整體上市模式。國資委方面認(rèn)為,A+H模式的優(yōu)點(diǎn)在于引入了市場機(jī)制的同時(shí),還能讓境內(nèi)的投資者分享到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長。而證監(jiān)會則指出,央企上市方向是整體上市,但境外上市比境內(nèi)上市效果好,證券市場的發(fā)達(dá)程度決定了公司治理的水平,依托市場規(guī)范、監(jiān)管嚴(yán)格,公司治理水平也相對會比較高。
以前,由于國內(nèi)證券市場處于起步階段,很多政策、方針、法規(guī)不健全,大批在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重地位的大型公司迫不得已遠(yuǎn)走海外注冊上市,這不僅是A股市場的一大缺憾,同時(shí)也是中國經(jīng)濟(jì)安全的一大隱憂,其根本原因在于海外上市使得作為這些紅籌公司利潤最大貢獻(xiàn)者的中國投資者卻無緣分享一丁點(diǎn)回報(bào)。如今,國內(nèi)證券市場日趨穩(wěn)定成熟,眾多海外上市的大型央企也紛紛回歸,中海油也是最早加入此行列的大型企業(yè)之一。
在2006年中海油總公司的業(yè)績創(chuàng)造了歷史最好水平,實(shí)現(xiàn)銷售收入1208億元人民幣,利潤481億元,上繳稅費(fèi)327億元,晉身央企利潤貢獻(xiàn)第四大企業(yè),成為央企業(yè)績最好的公司之一。在如此喜人的業(yè)績支撐下,中海油計(jì)劃于07年實(shí)現(xiàn)整體回歸A股市場顯得更加信心十足。
中海油系統(tǒng)目前分別在得港及內(nèi)地?fù)碛兴募疑鲜泄,分別是中海油(0883.HK)、中海油田服務(wù)(2883)、中海石油化學(xué)(3983)及已在上海交易所上市的海油工程(600583)。
其中中海油服于今年6月7日中海油旗下在港上市的中海油田服務(wù)股份有限公司(2883.HK,下稱"中海油服")發(fā)行A股的決議獲得通過,發(fā)行A股計(jì)劃也隨即正式提交證監(jiān)會審核,等待排隊(duì)上市。
但整體上市也并非一帆風(fēng)順。雖然中海油服和中;瘜W(xué)屬于H股,回歸A股不存在法律障礙,只需履行正常的A+H股模式規(guī)程,但核心的上市公司中海油是在境外注冊的公司,屬紅籌股范疇,要回歸A股,必需要靠法律和政策面上的支持。
隨后,證監(jiān)會"雪中送炭",下發(fā)了紅籌股回歸A股的辦法草案,對紅籌股回歸的發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露等一些操作層面的問題給予了明確的解釋,徹底掃除了技術(shù)層面的障礙。
中海油總裁周守為在接受本報(bào)采訪時(shí)也表示,雖然上市的相關(guān)細(xì)節(jié)內(nèi)容不便透露,但障礙消除,中海油上市準(zhǔn)備就緒,回歸A股只是時(shí)間問題。
證券專家指出紅籌企業(yè)的回歸,一方面能夠讓A股更好地反映國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化;另一方面進(jìn)一步推動A股市場的國際化,可以迅速壯大A股市場的市值規(guī)模,推動A股市場躋身于全球一流的證券市場行列。而紅籌回歸的發(fā)行方式主要包括三種路徑:CDR模式(發(fā)行存托憑證)、聯(lián)通模式及直接發(fā)行A股模式。權(quán)衡利弊,專家推測中海油的紅籌回歸應(yīng)該也采用直接發(fā)行A股簡單易行的方式。
就石油業(yè)來看,中國石化、中國石油、中海油若全部實(shí)現(xiàn)A股上市,對A股市場將產(chǎn)生巨大的積極影響。一方面,通過回歸A股,石油巨頭們可以募集充足資金,擴(kuò)大主業(yè)及相關(guān)支出,充分地進(jìn)行國內(nèi)外的油氣資源收購,促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展;另一方面,中國內(nèi)地股民終將分享石油公司業(yè)績增長帶來的高收益。
時(shí)至今日,就廣大投資者所關(guān)心的中海油到底何時(shí)上市的問題,恐怕誰都不能給出確切的日期。但中海油王者實(shí)力毋庸置疑,巨頭回歸勢必將引領(lǐng)內(nèi)地股市再掀一波更"牛"浪潮,在國內(nèi)外投資者的殷切希望中,讓我們靜靜等待中海油"王者歸來"……
作者:袁志偉
來源:證券日報(bào)
本文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
圖片來源:找項(xiàng)目網(wǎng)