國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任李偉不久前透露，作為國(guó)資委管理央企上市公司的一個(gè)載體，國(guó)有資產(chǎn)管理公司年內(nèi)成立大有可能。筆者認(rèn)為，李偉所言的國(guó)有資產(chǎn)管理公司，實(shí)際具有國(guó)有資產(chǎn)投資公司的性質(zhì)。隨著國(guó)有企業(yè)改革的不斷深化，現(xiàn)有的國(guó)有資產(chǎn)管理體制必須進(jìn)一步完善，成立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司勢(shì)在必行。

　　為何設(shè)立

　　黨的十六大以來(lái)，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革進(jìn)入了建立和完善國(guó)有資產(chǎn)出資人制度的新階段。但隨著國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深化，現(xiàn)有的國(guó)有資產(chǎn)管理體制出現(xiàn)了諸多不適應(yīng)的狀況。主要表現(xiàn)為出資機(jī)構(gòu)管理面過(guò)寬，代理鏈條過(guò)長(zhǎng)，且代理關(guān)系具有明顯的行政性，政府公共管理者職能與國(guó)有資產(chǎn)出資人職能尚未真正分開(kāi)等。為了解決這些問(wèn)題和矛盾，建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司無(wú)疑是一個(gè)有效的途徑。

　　目前，國(guó)有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系已經(jīng)基本理清，國(guó)有和國(guó)有控股公司法人治理結(jié)構(gòu)完善的工作取得了新的進(jìn)展，建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司有利于鞏固改革取得的成果，使國(guó)有資產(chǎn)出資人制度進(jìn)一步完善。同時(shí)，中央企業(yè)的總體布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)劃也已經(jīng)制定完備，某些具體工作也要由國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司來(lái)實(shí)施。

　　具體說(shuō)來(lái)，建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司具有以下重要意義：

　　首先，有利于國(guó)有資產(chǎn)出資機(jī)構(gòu)完整行使出資人權(quán)能，落實(shí)出資人權(quán)能中最重要的收益權(quán)，而目前這種收益權(quán)尚未完全落實(shí)。

　　其次，解決代理關(guān)系中所存在的行政性、多層次性問(wèn)題。一方面，國(guó)有資產(chǎn)出資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司對(duì)重要企業(yè)直接持股，縮短委托代理鏈條；另一方面，還可以通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司調(diào)整國(guó)有資產(chǎn)投資的布局和結(jié)構(gòu)。

　　第三，進(jìn)一步解決政府公共管理者職能與國(guó)有資產(chǎn)出資人職能的分開(kāi)問(wèn)題。通過(guò)建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司，政府可以委托國(guó)有資產(chǎn)出資機(jī)構(gòu)按照現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)行的要求，使所有者的代表進(jìn)入企業(yè)，以董事長(zhǎng)、董事或監(jiān)事的身份，行使所有者權(quán)利，監(jiān)督國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的合法權(quán)益；同時(shí)，其他政府部門(mén)就可以不再履行任何國(guó)有資產(chǎn)出資人職能，只履行公共管理職能。而這一問(wèn)題目前并沒(méi)有完全解決。

　　第四，適應(yīng)國(guó)資監(jiān)管的重點(diǎn)向上市公司轉(zhuǎn)移的需要，通過(guò)成立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司直接持有央企上市公司股票，以加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，并進(jìn)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)。

　　第五，使國(guó)資委更好地把握出資人代表的定位。其職能主要包括：一是通過(guò)執(zhí)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算，合理進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)投資，不斷優(yōu)化國(guó)有資本布局，保證在某些重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力，同時(shí)提高國(guó)有資本回報(bào)率；二是推進(jìn)所投資的企業(yè)進(jìn)行公司制和股份制改革，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。出資機(jī)構(gòu)通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司參加公司股東大會(huì)和派出出資人代表，認(rèn)真參與公司治理，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益，并形成公司內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算的硬約束機(jī)制；三是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司進(jìn)行監(jiān)管，使其能夠完整有效地履行出資人職能；四是建立國(guó)有資產(chǎn)負(fù)債總表、現(xiàn)金流量總表和損益總表，監(jiān)控和改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持國(guó)有資本的安全；五是接受同級(jí)財(cái)政和審計(jì)部門(mén)的監(jiān)督，向本級(jí)政府報(bào)告監(jiān)管工作、監(jiān)管資產(chǎn)狀況和其他重大事項(xiàng)等。

　　第六，以國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司為平臺(tái)加快中央企業(yè)重組步伐。通過(guò)組建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，可以以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司為平臺(tái)推進(jìn)中央企業(yè)重組和國(guó)有資本有進(jìn)有退、合理流動(dòng)；積極探索不良資產(chǎn)處置、困難企業(yè)退出和存續(xù)企業(yè)改革重組的專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的操作方式。

　　第七，可以通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司對(duì)大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行整體改制，國(guó)資委則通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司持有國(guó)有股權(quán)。這是提高國(guó)有產(chǎn)權(quán)委托代理有效性、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要途徑。具體說(shuō)來(lái)，就是在國(guó)資委監(jiān)督下，委托國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司探索不良資產(chǎn)、冗員等剝離處理辦法，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體改制。

　　第八，有利于出資人機(jī)構(gòu)更好地行使所有權(quán)。要做到這一點(diǎn)，關(guān)鍵在于要從制度和機(jī)制上嚴(yán)格區(qū)分以股東方履行出資人職責(zé)和依照行政隸屬關(guān)系直接指揮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)差異。出資人機(jī)構(gòu)“管”的方式是履行股東權(quán)利的方式，按公司法和公司章程的規(guī)定，股東大會(huì)該管的人和事要理直氣壯地管好，但不能直接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。具體來(lái)說(shuō)，一是要依法履行職責(zé)，嚴(yán)格按照《公司法》、《條例》和有關(guān)法律法規(guī)行事，做到不缺位、不越位和不錯(cuò)位；二是要維護(hù)好所有者權(quán)益，對(duì)所監(jiān)管的國(guó)有資產(chǎn)認(rèn)真履行好出資人職責(zé)，該管的堅(jiān)決管住，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值；三是要維護(hù)企業(yè)作為市場(chǎng)主體依法享有的各項(xiàng)權(quán)利，堅(jiān)持所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，充分尊重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，不當(dāng)“婆婆加老板”。

　　在配合出資機(jī)構(gòu)履行出資人職能方面，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司將能起到如下積極作用：

　　——對(duì)解決國(guó)有企業(yè)“老板”所有權(quán)缺位問(wèn)題有積極作用；國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司通過(guò)必要的監(jiān)管，將在一定程度上有效遏制企業(yè)亂投資、亂擔(dān)保乃至公司“內(nèi)部人控制”和財(cái)產(chǎn)非法轉(zhuǎn)移等現(xiàn)象；

　　——多數(shù)情況下對(duì)企業(yè)同時(shí)有“管資產(chǎn)”與“管人”的權(quán)力，對(duì)控股企業(yè)可以選擇、任免企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，促進(jìn)經(jīng)理人市場(chǎng)化的進(jìn)程，并建立相應(yīng)的激勵(lì)制度；

　　——對(duì)持股的國(guó)有企業(yè)之間以及與其他企業(yè)之間的資產(chǎn)重組有積極的推動(dòng)作用；對(duì)解決企業(yè)的職工分流、社會(huì)負(fù)擔(dān)過(guò)重等問(wèn)題能發(fā)揮積極作用。

　　如何設(shè)立

　　在建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司的具體運(yùn)作方面，可以從如下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮和研究：

　　首先,國(guó)資委可以按照有效履行出資人職責(zé)的要求設(shè)立若干個(gè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司,并使這些經(jīng)營(yíng)管理公司成為真正的投資主體。

　　其次，構(gòu)成國(guó)有資產(chǎn)出資機(jī)構(gòu)——國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司——被投資企業(yè)的3層次國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系。

　　第三，作為統(tǒng)一的“管資產(chǎn)、管人與管事相結(jié)合”的國(guó)有資本所有權(quán)行使機(jī)構(gòu)——國(guó)資委，應(yīng)按資本管理原則逐級(jí)行使所有權(quán)管理，而不是一竿子到底式的管理。

　　第四，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司承擔(dān)出資人職能和資產(chǎn)管理責(zé)任，可按投資領(lǐng)域和基本功能分類(lèi)。分類(lèi)的目的在于，國(guó)資委對(duì)不同類(lèi)型公司控制、監(jiān)管、考核的內(nèi)容、方式將有所不同；不同的經(jīng)營(yíng)管理公司與子公司的關(guān)系可有所不同，有的可能要受特別法律調(diào)節(jié)與規(guī)范。

　　第五，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司是國(guó)有獨(dú)資公司，同時(shí)也是控股公司，因?yàn)槠渥钪饕�的資產(chǎn)是其持有的被投資企業(yè)的股權(quán)。國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司的治理結(jié)構(gòu)的基本框架應(yīng)包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層。其中，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)由出資機(jī)構(gòu)組建，總經(jīng)理可以由出資機(jī)構(gòu)直接派出，也可以由董事會(huì)聘任。董事會(huì)承擔(dān)重大決策，監(jiān)事會(huì)承擔(dān)監(jiān)督責(zé)任，總經(jīng)理負(fù)責(zé)戰(zhàn)略實(shí)施和管理決策，但不同類(lèi)型公司可有所不同。

　　第六，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司可根據(jù)所經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和所投資企業(yè)的特點(diǎn)分為兩種類(lèi)型：一是資產(chǎn)管理型公司，主要資產(chǎn)是其持股公司的股份，主要業(yè)務(wù)是對(duì)其持股公司進(jìn)行資本產(chǎn)權(quán)或股權(quán)管理，是股權(quán)管理型或財(cái)務(wù)控制型控股公司；二是戰(zhàn)略管理型公司，公司對(duì)其持股公司不僅進(jìn)行財(cái)務(wù)控制，而且進(jìn)行戰(zhàn)略控制，是戰(zhàn)略控制型控股公司。

　　第七，國(guó)資委在對(duì)經(jīng)營(yíng)管理公司進(jìn)行管理時(shí)，應(yīng)采取如下基本管理方式：直接任免公司領(lǐng)導(dǎo)人，決定其薪酬；對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)人有業(yè)績(jī)要求，進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)；審批公司的重大經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)計(jì)劃及投資計(jì)劃。

　　此外，在建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司時(shí)，還應(yīng)考慮如下幾個(gè)問(wèn)題：一是對(duì)于一些特大型國(guó)有企業(yè)可以由國(guó)資委直接進(jìn)行所有權(quán)管理；第二是實(shí)行政資分開(kāi)、明確國(guó)有資本要追求資本回報(bào)目標(biāo)或財(cái)務(wù)目標(biāo)是國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司是否有效的關(guān)鍵；第三，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理公司進(jìn)行分類(lèi)管理，對(duì)有可能變?yōu)閼?zhàn)略控制型的經(jīng)營(yíng)管理公司，支持其通過(guò)1－3年的資產(chǎn)重組完成公司轉(zhuǎn)型，對(duì)中長(zhǎng)期看也只宜作為股權(quán)資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的公司，明確其只作為股權(quán)資本進(jìn)行運(yùn)作。

　　來(lái)源：《上海國(guó)資》

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