3月28日,國(guó)務(wù)院國(guó)資委日前在北京召開(kāi)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議。根據(jù)官網(wǎng)的新聞稿，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委和中央企業(yè)要積極穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革。

　　“全面落實(shí)中央2014年改革工作要點(diǎn)，按國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定的具體路線(xiàn)圖和時(shí)間表，認(rèn)真抓好各項(xiàng)改革任務(wù)的落實(shí)，特別是要抓好國(guó)資國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)和涉及全局的重大改革方案制訂工作。”上述新聞稿稱(chēng)，要用改革辦法破解發(fā)展難題，既要對(duì)一些全局性、需要探索的問(wèn)題進(jìn)行深入研究，又要對(duì)一些看得準(zhǔn)、亟待解決的問(wèn)題，特別是制約企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題抓緊推進(jìn)。

　　“這么多年來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委方面一直在積極推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)。”截至2012年底，中央企業(yè)及其子企業(yè)控股的上市公司共378戶(hù)，上市公司中非國(guó)有股權(quán)比例已超過(guò)53%;地方國(guó)有企業(yè)控股的上市公司681戶(hù)，上市公司非國(guó)有股權(quán)比例超過(guò)了60%。

　　從上海楊高南路秀沿西路的中國(guó)電信上海信息園區(qū)大門(mén)，走到園區(qū)內(nèi)的研發(fā)大樓，大概需要15分鐘時(shí)間。能以這樣的時(shí)間到達(dá)大樓，并不慢——由于地下光纜等戰(zhàn)略資源的存在，對(duì)于非園區(qū)內(nèi)的人來(lái)說(shuō)，他們進(jìn)入園區(qū)不得不排隊(duì)、花時(shí)間登記、拍照等。

　　園區(qū)外的人要等待，園區(qū)內(nèi)的年輕創(chuàng)業(yè)者們，何嘗又不是要在苦惱中尋找機(jī)會(huì)。作為中國(guó)電信號(hào)百LBS(基于位置的服務(wù))事業(yè)部業(yè)務(wù)總監(jiān)、翼周邊產(chǎn)品經(jīng)理，一方面，劉波面對(duì)的是充滿(mǎn)朝氣的“80后”員工團(tuán)隊(duì)，可以很快調(diào)動(dòng)起團(tuán)隊(duì)的積極性;另一方面，基于種種考慮，劉波不得不在制定公司策略的時(shí)候，要考慮如何使用中國(guó)電信總部資源等問(wèn)題，并顧及到總部的感受。

　　但劉波還是樂(lè)觀(guān)的，用他的話(huà)說(shuō)，這些“小苦惱”并不妨礙“光明的前途”。因?yàn)�，他看到了在體制內(nèi)創(chuàng)業(yè)的機(jī)遇——央企的混合所有制改革。

　　“我個(gè)人最關(guān)注的一項(xiàng)內(nèi)容就是關(guān)于央企混合所有制的改革。雖然看似遙遠(yuǎn)，但我卻希望，翼周邊的團(tuán)隊(duì)能率先在中國(guó)電信公司的集團(tuán)內(nèi)部成為混合所有制的突破點(diǎn)。”據(jù)劉波介紹，“實(shí)際上，我們已和部分PE(私募股權(quán)投資)和VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)接觸過(guò)，也不排斥民營(yíng)資本成為我們的戰(zhàn)略投資者。”

　　在劉波眼中，短期內(nèi)，愿望可能難以實(shí)現(xiàn)，但改革的信號(hào)正愈發(fā)明顯。因?yàn)椋�官方今年以�?lái)仍在不斷提及央企的改革，肯定將為公司的發(fā)展形成“政策動(dòng)力”。

　　事實(shí)上，劉波可能不太了解的是，截至目前，包括中國(guó)石油化工集團(tuán)(下稱(chēng)“中石化”)、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司(下稱(chēng)“中石油”)、鞍鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)、中國(guó)航天科工集團(tuán)等在內(nèi)的多家央企已經(jīng)采取行動(dòng)，有的甚至成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組。業(yè)內(nèi)樂(lè)觀(guān)預(yù)計(jì)，下一步，電信行業(yè)、電力行業(yè)內(nèi)的央企，可能也會(huì)跟上“兄弟”央企的步伐。

　　然而，多位專(zhuān)家在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，央企的改革，要做的還是實(shí)質(zhì)性行動(dòng)，真正讓民資等外來(lái)資本進(jìn)入到企業(yè)，在混合所有制的優(yōu)勢(shì)下發(fā)揮作用。與此同時(shí)，國(guó)資委和央企也要把握好度，避免出現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的大規(guī)模流失。

　　“油改”先行

　　身在“系統(tǒng)”里創(chuàng)業(yè)的劉波認(rèn)為，雖然前年和去年就在討論央企改革的話(huà)題，但真正讓他關(guān)注的“標(biāo)志性事件”還是中石化2月的行動(dòng)——今年2月19日晚，中石化旗下上市公司中國(guó)石化股份公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司全體董事審議并一致通過(guò)了《啟動(dòng)中石化銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組、引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)的議案》。

　　“董事會(huì)同意在對(duì)中石化油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行重組，同時(shí)引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)，社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例將根據(jù)市場(chǎng)情況厘定。”公告稱(chēng)，“投資者、持股比例、參股條款和條件方案將后續(xù)確定和實(shí)施，社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例不超過(guò)30%。”

　　4月3日，市場(chǎng)又傳來(lái)了一則新消息。彭博社稱(chēng)，中石化正在就出售零售資產(chǎn)股權(quán)事宜與高盛展開(kāi)合作。彭博社還援引知情人士的話(huà)稱(chēng)，“中金公司也是中石化的資產(chǎn)重組顧問(wèn)。”消息還稱(chēng)，通過(guò)出售該業(yè)務(wù)的30%股權(quán)，中石化最高可得到300億美元，并成為“中國(guó)國(guó)有公司最大的資產(chǎn)出售交易”。

　　“這意味著，中石化正在加快引入民資及推進(jìn)混合所有制的步伐。”4月3日下午16時(shí)，能源專(zhuān)家林伯強(qiáng)稱(chēng)。

　　在林伯強(qiáng)看來(lái)，上述消息“還是靠譜的”。一方面，高盛在金融市場(chǎng)中的地位無(wú)可比擬，之前也成功地?fù)?dān)當(dāng)過(guò)很多的資產(chǎn)承銷(xiāo)顧問(wèn)，中石化與之合作，能提高專(zhuān)業(yè)度;另一方面，通過(guò)高盛的運(yùn)作和推介，或能讓民資更好地了解到“中石化下游資產(chǎn)未來(lái)將繼續(xù)盈利”的事實(shí)，以加快中石化引入民資的步伐。

　　但猜測(cè)始終是猜測(cè)。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn),記者4月3日晚間聯(lián)系到了中石化集團(tuán)公司新聞發(fā)言人呂大鵬。他明確強(qiáng)調(diào)，“截至今晚(4月3日)，中石化沒(méi)有公布下游成品油的合作對(duì)象，更不是將下游的資產(chǎn)賣(mài)給高盛。”

　　“可以明確，高盛到目前為止還不是中石化的合作對(duì)象。高盛只是競(jìng)聘中石化財(cái)務(wù)顧問(wèn)中的一員，且我們并沒(méi)有最終決定到底選哪家企業(yè)作為我們的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。”呂大鵬強(qiáng)調(diào)，“最終的具體消息，還是以上市公司中石化的公告為準(zhǔn)。”

　　根據(jù)3月24日中石化集團(tuán)公司董事長(zhǎng)傅成玉公布的時(shí)間表：今年6月底，完成審計(jì)和評(píng)估，公布引資方案，緊接著，力爭(zhēng)第三季度前完成融資。“混合所有制改革全面鋪開(kāi)要按照公司的操作能力。”傅成玉說(shuō)，“仗要一個(gè)一個(gè)打，飯要一口一口吃。中石化現(xiàn)在還在準(zhǔn)備‘早餐’。”

　　傅成玉還透露，中石化將優(yōu)先考慮戰(zhàn)略投資者，“也就是能為中石化帶來(lái)增值的投資者”，其次，才是財(cái)務(wù)投資者。“改革紅利優(yōu)先國(guó)內(nèi)資本，但不會(huì)拒絕國(guó)際資本。”傅成玉說(shuō)。

　　央企“攻堅(jiān)”

　　中石化是今年第一家實(shí)質(zhì)性推動(dòng)混合所有制的央企，但絕不是惟一一家，有的甚至專(zhuān)門(mén)成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組“攻堅(jiān)”改革事宜。今年全國(guó)兩會(huì)期間,記者就了解到，中石油亦在將混合所有制作為自己改革的突破點(diǎn)。與中石化不同的是，中石油的改革目標(biāo)是上游的油氣資源。

　　“未來(lái)，將在新疆三大油氣盆地推進(jìn)與社會(huì)資本、民營(yíng)資本的合作勘探開(kāi)發(fā)。”中石油集團(tuán)董事長(zhǎng)周吉平3月7日在全國(guó)政協(xié)小組討論會(huì)間隙對(duì)記者透露，“目前，中石油正在做方案。由于礦權(quán)合作需要很多手續(xù)和過(guò)程，所以今年能落實(shí)多少，尚不能預(yù)測(cè)。”周吉平強(qiáng)調(diào)，中石油的有關(guān)方案“要體現(xiàn)互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”及“保護(hù)和支持地方企業(yè)參與”，且中石油控股地位不會(huì)變，股權(quán)“一定在51%以上”。

　　中電投總經(jīng)理陸啟洲也對(duì)記者透露，該公司將在今年啟動(dòng)混合所有制改革，“允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設(shè)項(xiàng)目，民資參股比例將達(dá)1/3”。

　　“三桶油”中的中國(guó)海洋石油總公司(下稱(chēng)“中海油”)董事長(zhǎng)王宜林3月28日在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，下一步，我們?cè)敢夂蛧?guó)內(nèi)外新成長(zhǎng)起來(lái)的公司一起擴(kuò)大合作，“公司管理層也倡導(dǎo)和國(guó)內(nèi)的兄弟公司搞好合作，只要是合作雙贏的事，都可以做”。

　　王宜林此前在總公司深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會(huì)議上稱(chēng)，改革具體任務(wù)主要由各專(zhuān)項(xiàng)小組承擔(dān)，“目前先設(shè)立計(jì)劃投資體制改革、資產(chǎn)優(yōu)化、煉化與銷(xiāo)售改革、人力資源改革和科技改革5個(gè)專(zhuān)項(xiàng)小組”。

　　中國(guó)中冶董事長(zhǎng)國(guó)文清在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也稱(chēng)，中冶已開(kāi)始在市場(chǎng)化選聘高管方面進(jìn)行一些嘗試，今年將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大這個(gè)改革范圍，“其中，公司考慮將率先在子企業(yè)或者三級(jí)公司中進(jìn)行員工持股改革嘗試，主要是科技人員和業(yè)務(wù)骨干，初步計(jì)劃持股比例將不少于20%”。

　　“中冶集團(tuán)曾做過(guò)混合所有制的嘗試，對(duì)于怎么規(guī)范，怎么放大國(guó)有資產(chǎn)收益，公司正在研究。”國(guó)文清透露，公司的操作原則是“大項(xiàng)目和小公司進(jìn)行混合所有制改造”。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論人葉檀則撰文透露，央企武鋼集團(tuán)的改革重點(diǎn)是探索試行股權(quán)激勵(lì)和職工持股等混合股份經(jīng)濟(jì)，靈活采用增資擴(kuò)股、吸收合并、股權(quán)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種形式，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資主體多元化，發(fā)展國(guó)有資本、民營(yíng)資本、外資等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)。而鞍鋼集團(tuán)將重點(diǎn)放在戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制改革、運(yùn)行機(jī)制改革和“三項(xiàng)制度”改革上。

　　民資外資渴望

　　不止如此,記者近階段調(diào)查發(fā)現(xiàn)，央企的行動(dòng)正吸引著來(lái)自市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，一些外資和民資也在覬覦央企的混合所有制改革，甚至主動(dòng)尋找與“國(guó)”字頭企業(yè)的合作。

　　“現(xiàn)在，翼周邊不止有來(lái)自集團(tuán)公司的資金支持。未來(lái)，或許也將有外部資金的支持。”劉波透露，“我們已在和一家較大的投資者進(jìn)行接觸，一旦成功，可能會(huì)讓企業(yè)上個(gè)臺(tái)階。”

　　天津民營(yíng)企業(yè)榮程集團(tuán)人士3月26日告訴記者，榮程集團(tuán)“探索由生產(chǎn)制造向生產(chǎn)服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)”的成果——天津聯(lián)合冶金商品交易中心正與“央”字或“國(guó)”字頭企業(yè)尋求戰(zhàn)略合作，如寶鋼發(fā)起成立的上海鋼鐵交易中心有限公司及河北國(guó)資企業(yè)冀中能源國(guó)際物流集團(tuán)有限公司等。

　　一家美國(guó)全球500強(qiáng)企業(yè)的中國(guó)區(qū)部門(mén)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人3月中旬對(duì)記者說(shuō)，時(shí)刻關(guān)注著央企改革的動(dòng)向，“一方面，我們期望能以股權(quán)合作的形式與央企一起在市場(chǎng)中分羹;另一方面，假如中國(guó)的民企能真正進(jìn)入到央企‘系統(tǒng)’里，可能會(huì)進(jìn)一步提升我們的業(yè)務(wù)。”

　　“因?yàn)椋�與十年前進(jìn)行比較，當(dāng)時(shí)，我們的業(yè)務(wù)對(duì)象主要是央企和地方國(guó)資企業(yè)。但最近兩三年，我們卻發(fā)現(xiàn)，公司的服務(wù)對(duì)象80%至90%來(lái)自民營(yíng)企業(yè)。”上述負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)，“樂(lè)觀(guān)的情況是，民資進(jìn)入到央企之中，將搭建一個(gè)‘橋梁’或‘平臺(tái)’，讓我們的公司更多地獲得央企的關(guān)注，進(jìn)而又能擴(kuò)大我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)。”

　　紅利誰(shuí)享

　　在劉波看來(lái)，不管是民資還是央企，他們的合作都是沖著“共贏”去的。而且，就目前情況看，混合所有制產(chǎn)生的共贏效果可能比單獨(dú)的一體化資源，要好上一倍。“以我們公司為例，一旦民資介入，我們能利用兩方面的資源：首先，可以利用集團(tuán)公司的資金、人脈等資源。其次，借助民資投入的資金，既可以加大研發(fā)，也可以緩解企業(yè)本身的資金之渴。”劉波認(rèn)為。

　　呂大鵬也對(duì)記者表示，“開(kāi)放產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢(qián)的一塊資產(chǎn)，表明了中石化的誠(chéng)意，也是貫徹中央關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)有關(guān)精神的具體行動(dòng)。同時(shí)，引入民資，也可以盤(pán)活資金，提升市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)水平。”

　　“要改革，首先要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，這是國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的方向和路徑。”寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江3月22日在中國(guó)發(fā)展論壇上說(shuō)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)有利于國(guó)有資本合理流動(dòng)和進(jìn)退，有利于資源和資本的市場(chǎng)化配置，從而促進(jìn)國(guó)有資本保值增值。

　　但徐樂(lè)江坦言，混合所有制改革在實(shí)際操作中存在難點(diǎn)。首先，國(guó)有經(jīng)濟(jì)體量大、消化難，“國(guó)有經(jīng)濟(jì)與非公經(jīng)濟(jì)體量上的差異可能會(huì)導(dǎo)致混合所有制推進(jìn)無(wú)法快速實(shí)現(xiàn)”。其次，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的估值難，本輪國(guó)企改革必然要涉及國(guó)有資產(chǎn)的交易(包括轉(zhuǎn)讓、清算和滅失)，迫切需要完善和規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)的估值和交易。

　　事實(shí)上，針對(duì)本輪央企的改革，央企本身不乏擔(dān)憂(yōu)之聲。比如，3月9日，華電集團(tuán)公司原總經(jīng)理云公民在全國(guó)政協(xié)小組討論上說(shuō)，“民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)有企業(yè)持股，其實(shí)這個(gè)改革的過(guò)程很難。如果民營(yíng)企業(yè)參與混合所有制改革，一旦有項(xiàng)目虧損，那就完了，因?yàn)橥耆�交代不清楚�?rdquo;

　　“所以，我們對(duì)民企入股不是不想干，而是有顧慮。”云公民稱(chēng)。

　　國(guó)家電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)劉振亞也表達(dá)了“一提混合所有制改革，很多國(guó)企心里都害怕”的顧慮。

　　“不可否認(rèn)，民資總是逐利的。”林伯強(qiáng)對(duì)記者說(shuō)，“這就可能會(huì)產(chǎn)生一旦項(xiàng)目虧損，撂挑子不干的情況。要避免這種情況的發(fā)生，一方面，監(jiān)管部門(mén)要進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)管，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控;另一方面，在引入民資前，央企本身也該進(jìn)行各方面考量，尤其是對(duì)民資本身的資質(zhì)，進(jìn)行綜合考評(píng)，避免未來(lái)出現(xiàn)問(wèn)題。”

　　林伯強(qiáng)同時(shí)坦言，現(xiàn)在的混合所有制改革，出現(xiàn)大范圍風(fēng)險(xiǎn)的可能性并不大。很大程度上是因?yàn)槊褓Y在央企中并沒(méi)有、暫時(shí)也不可能有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，這本身就是抑制風(fēng)險(xiǎn)最大的保障。

　　對(duì)此，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任黃淑和在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，具體每一個(gè)企業(yè)，國(guó)資股權(quán)比例到底是多少，“首先，要考慮該企業(yè)在國(guó)家戰(zhàn)略中處在什么位置，國(guó)家對(duì)它要不要控制，控制到什么程度;其次，是根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要，包括機(jī)制需要、資金需要來(lái)確定股權(quán)比例”。

　　與此同時(shí)，有評(píng)論擔(dān)心，在對(duì)混合所有制經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)上還存在定義不明、概念不清等諸多問(wèn)題，尤其是國(guó)有資產(chǎn)本身還存在產(chǎn)權(quán)并不明晰，而權(quán)力的暗箱操作依然還在成為近乎本能的潛規(guī)則的情況下，“對(duì)于那些一股獨(dú)大的國(guó)有企業(yè)，尤其是官本位形同于權(quán)本位的央企來(lái)說(shuō)，以改革的名義‘一混就渾’，很可能把國(guó)企改革變成侵吞國(guó)有資產(chǎn)牟取暴利的機(jī)會(huì)”。

　　“關(guān)于混合所有制的一系列擔(dān)憂(yōu)，來(lái)自于根深蒂固的觀(guān)念，來(lái)自于以往的失敗經(jīng)驗(yàn)，重塑國(guó)企改革的信心，只有靠法治市場(chǎng)。”葉檀說(shuō)，法治市場(chǎng)的精髓，“是利益各方經(jīng)過(guò)磋商制定游戲規(guī)則，并且遵守共同游戲規(guī)則，各方嚴(yán)守底線(xiàn)，不越雷池半步”。

　　徐樂(lè)江則認(rèn)為，發(fā)展混合所有制的目的，不是為了混合而混合，而是為了使國(guó)有企業(yè)通過(guò)改革，提升競(jìng)爭(zhēng)力與活力，且“需要從根本上建立透明、公正、法治的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，讓不管誰(shuí)的資本都可進(jìn)退”。

　　(來(lái)源：國(guó)際金融報(bào))

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)